专注于信息安全领域，业绩持续多年高成长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司主要向客户提供网络及终端安全产品、Web  及应用安全产品、合规及安全管理产品等信息安全产品以及专业的安全服务，客户主要集中在政府、电信运营商、金融、能源、互联网等领域。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司核心业务持续高速成长，2009-2012年营业收入CAGR  为32.4%，归属母公司净利润CAGR为35.6%。
        国内信息安全市场需求旺盛，受益国家安全红利。复杂的网络环境催生目前信息安全市场需求旺盛，IDC预计2017年国内安全信息产品市场规模达到15,6亿美元，信息安全服务市场规模达到7.07亿美元，市场需求广阔。同时十八届三中全会提出设立国家安全委，强化信息安全将驱动IT行业国产化加速，国内信息安全厂商有望长时间获得政策红利。
        公司核心竞争力及募投项目分析。1、公司产品线布局不断完善，多个细分领域成为领军者；2、核心技术优势突出，参与多项国家级、行业级、企业级标准制定者；3、公司销售体系广泛，拥有优质的客户群体，核心客户包括政府机构与电信运营商等。公司募投项目多为在现有产品的技术基础上进行深度开发和升级，有效降低公司的运营成本，更好地满足高端用户的差异化需求，符合市场对信息安全行业发展的需求。
        盈利预测与估值。我们预计公司2013-2015年EPS分别为1.40、1.80、2.35元，根据5家样本可比上市公司2013、2014年平均PE分别为39.8、29.5倍，我们认为公司2014年合理估值区间27-33倍，对应的询价区间为48.6-59.4元。
        风险提示。竞争加剧导致毛利率下降、股权分散控制风险、技术风险。