投资要点：
        民营旅游综合服务第一股，定位主营出境游市场，享受行业成长性红利。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在三游（入境游、国内游和出境游）中，无论从客流增速还是收入增速来看，出境游处于增长最快、在旅游收入中占比逐步提升的状态，整个行业景气度向上，行业整体处于扩容阶段，因此进入者都有机会受益成长性红利。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从这个角度看，众信旅游只要做好企业的竞争战略，就一定能够在竞争激烈的朝阳行业中，分享越来越多的羹。
        公司战略明晰，推进批零一体化，“标准化+定制化”产品推向市场，相得益彰：公司主营出境游批发业务，凭借强大的旅游资源（酒店、交通、餐饮、地接等）整合能力，向下游旅行社推出旅游产品，或者直接面向终端进行零售。同时，公司定位高端旅游市场，拓展商务会奖旅游业务，根据合作企业需求开发定制化旅游产品，目前已逐步和医药、制造、通信、金融领域内众多龙头企业建立较为稳定的合作关系。公司批发、零售、商务会奖三个方向产品线，分别定位中低高端，形成了较好的业务架构。
        营销渠道日益丰富，两线融合提升供应链与服务效率：公司较早开始涉足在线商旅，不但将其作为营销渠道，更是要通过ERP  系统的不断优化来提升整个供应链效率。此次募集资金，在扩大公司营销规模和服务能力的同时，也将使公司产品结构更加平衡，收入规模能够保持较高速增长，毛利率水平在未来可能的竞争下继续保持稳定。
        风险揭示。公司主要风险来自于市场竞争风险，自然灾害等不可抗力风险。
        我们预计公司  13、14、15  年完全摊薄EPS  为1.27  元、1.67  元和2.14  元，基于谨慎原则，给予14  年18-20  倍PE  估值，合理价格为30.06-33.4  元。
        特别提示：本报告所预测新股定价不是上市首日价格表现,而是在现有市场环境基本保持不变情况下的合理价格区间。