(1)深圳机场航空主业受一根跑道限制,业务量增速较为缓慢。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
机场航空主业中,飞机起降架次在三年内有难有实质性突破,每天520 班次左右。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目前公司的应对策略是积极推动航空公司在密集航线上更换大机型,提高时刻资源效率(尽量增加两头时刻的起降),扩大运力供给。在旅客吞吐量方面,2008年情况特殊,但预计4 季度会有恢复,预计2008 年能达到2130 万,2009 年的增长可能会低于全行业平均值(因为资源的限制),全行业可能达到12%,估计深圳机场是低于10%。我们对深圳机场2009—2010 年飞机起降架次、旅客吞吐量的增幅估计分别为3%、7%。
货运业务受大环境情况影响,2008 年目标调低至63 万吨(可能亦难以完成)。从目前状况来看,由于深圳地区产业结构调整,虽然国内货运一直比较稳定,没太大波动,但国际货运业务受较大负面影响。2008 年8 月深圳机场货运量同比下降幅度达12.6%,主要原因在于70%以上货物跟为锂电池有关的电子产品,受奥运安保政策影响较大,预计奥运会后将有所恢复。目前珠三角地区国际货运量中,深圳机场市场份额仅2—3%,公司目标是能达到10%(就是几十万吨)。如果未来国内、国际货运量能到100 万吨,将会有明显的赚钱效应。而未来UPS 泛亚太中心迁入深圳机场亦将带动深圳机场货运量的增长。
(2)深圳机场在传统非航领域(广告、商业)方面收益比较理想,目前正寻找新的突破方向。
深圳机场广告业务通过把握时机,获得超预期收益。在未实施特许经营方式时,深圳机场单位旅客广告收入、单位平方米的广告收入在行业内已位居前列,从资源角度看没有空间。公司通过改变自营模式,让专业自营商进来,进一步提高机场广告业务的商业价值。在时机方面,公司广告业务招标适逢航美传媒在美国上市,国内媒体与投资人对机场广告价值有了全新的认识,业内都想复制航美的模式,广告在资本的眼里已不是简单的机场资源,投资者要对机场广告进行整合,在这种背景下深圳机场推出广告招标,获得超预期收益:户外广告业务自2008 年4 月1 日起至2011 年底,合同金额23540.08 万元,户内广告业务自2008 年7 月1 月起至2011 年底,合同金额49512.48 万元。这样深圳机场广告业务以特许经营方式在未来3 年半的收入锁定为7.3 亿元。