摘要：
        汽车轴承行业呈现专用化、进口替代、集中化三大趋势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】汽车轴承领域已形成三大趋势：①轴承在汽车领域呈现出明显的专用化趋势，这无疑将为光洋股份这样的汽车轴承企业形成更好的壁垒。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）②高端汽车轴承市场仍然被国外汽车所占据，存在不小的替代空间；③从国内外企业规模对比来看，国内轴承企业体量仍然偏小，未来集中度将不断提升。这些趋势无疑将助推公司这样领先的汽车轴承企业进一步成长。
        进口替代路径驾轻就熟，公司有望持续从中受益。过去十年中，公司合计对上海汽车变速器、神龙汽车、采埃孚、神龙汽车、唐山爱信等多家乘车厂和总成厂商的12  款产品实现进口替代。公司产品相对进口轴承价格优势明显，在实现替代后仍保持了较高的利润水平。公司进口替代的车型仍然为低端车型较多，未来在现有合资客户更高端产品实现替代值得期待。
        商用车、乘用车两条腿走路，抗风险能力较强。乘用车主要是耐用消费品，与消费者收入水平的提升密切相关；商用车主要是生产工具，与固定资产投资水平密切相关，因此，二者的风险曲线显著不同。公司两大市场并重，降低单一市场依赖的风险，整体风格较为稳健。
        占据产业高点，产业链横向扩张值得期待。汽车专用轴承（离合器分离轴承、轮毂轴承）的制造要求比通用轴承（滚针、滚子轴承）高。公司目前主营变速器用滚针轴承、滚子轴承、离合器分离轴承和轮毂轴承，均属于汽车轴承中的高端产品，具备向汽车轴承其他领域扩展销售的基础和实力。
        盈利预测及投资建议。预计公司2013-2015  年每股收益为0.45、0.42（摊薄后）、0.51（摊薄后）元。行业2014  年平均动态市盈率为21  倍。建议一级市场询价区间为7.2-8.7  元。预计上市首日价格区间在7.98—9.66  元范围。