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研究报告:华西证券-收盘综述-140107

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-01-08 09:32:29
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者: 尚长虹
研报出处: 华西证券 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 455 KB 分享者: kou****80 我要报错
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【研究报告内容摘要】

二、消息透视
        肖钢详解投资者保护:买者自负须强化卖者有责。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】保护中小投资者是一个政策体系,首要的是适当性管理制度;将全面落实IPO、再融资和并购重组中的股权摊薄和承诺要求,尽快出台中小股东单独计票、全面网络投票、推行累积投票制和征集投票权的统一监管要求肖钢指出,要正确理解和把握保护中小投资者的本质与内容,需要正确认识“同股同权”原则、“买者自慎”原则、交易自愿原则、市场效率原则与中小投资者保护的关系。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        简评:肖主席“买者自负须强化卖者有责”的提法很有新意,有利于提振投资者信心。长期以来,不少观点认为投资交易“一个愿打一个愿挨”,投资亏损是投资者“愿赌服输”的结果。这些观点貌似有理,实则是漠视投资者,是政府监管不作为的表现,也是股权文化不健康的反映,有违正义原则和契约精神。资本市场崇尚契约精神,其核心是诚信无欺、契约正义。证券期货契约往往是标准化的,专业性强,结构复杂。因此,对交易自愿原则必须加以限制,对投资者尤其是中小投资者实施保护。
        国办107  号文规范影子银行。国务院办公厅近期印发国办107  号文《关于加强影子银行业务若干问题的通知》(以下简称“107  号文”),“107  号文”明确定义了影子银行的概念、纳入监管的范畴以及监管责任分工等。对网络金融活动的监管也有提及,并明确要求由央行会同有关部门共同研究制定办法。
        简评:此次“107  号文”主要是确定了一些原则性的东西,比如监管的范围和监管机构的职责。
        目前的监管并不是完全限制相关业务不能做,只是明确了风险承担的主体,明确了业务规模与风险承担能力相适应的原则。估计后续各相关部门应该会有一些细则文件出台。
        

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