【A 股市场大势研判】
探底企稳
盘中特征:
周二股市低开高走,遇阻回落,上证指数收盘2047.32 点,涨1.61 点,涨幅0.08%,成交546.4 亿,深证指数收盘7806.31 点,跌12.15 点,跌幅0.16%,成交862.4 亿,两市共成交1408.8 亿,萎缩391.2 亿。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】两市上涨1653 家,下跌919 家,涨幅居前的板块有医疗保健、交通设施,涨停的有东材科技、昌九生化等19 只个股,跌幅居前的板块有水务、证券,跌停的有承德露露。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
后市研判:
周二股市探底回升,遇阻回落,量能萎缩,人气低迷,新股发行令市场承压,短期继续弱势筑底。
经济不温不火,改革热情回升,流动性平衡偏紧。1)本周开始公布经济数据,市场已经对先行公布的PMI 数据有所消化,预计经济依旧平淡,市场关注度降低。2)从三中全会到中央经济工作会议,市场的改革热情由失望到亢奋,再到担忧,然后趋于平淡,我们认为随着政策推进,改革预期有望回升。3)审计署公布的政府债务数据基本符合预期,总体风险可控,14 年偿还压力较大;流动性紧张局面略有缓解,上周资金利率回落,从内外部环境来看春节前仍难宽松,不过已度过最紧张时刻。
供求考验将令市场承压。1)IPO 重启是本周及今后一段时间内市场最大看点,尽管前两批存量发行占比高,但发审节奏快于预期,加之近期市场对资金面较敏感,因此扩容将给短期市场带来较大的资金分流压力,而新股在吸引资金的同时也吸引了二级市场的投资热情。近期市场持续缩量并维持地量,预计短期内量能仍是一大制约。2)预计1 月份再融资将明显回落,12 月再度出现二级市场股份净增持,值得关注。3)证监会称“正在加快推动养老金、保险资金、住房公积金、QFII、RQFII等各类境内外长期资金入市,相关工作总体进展顺利”,引导长期资金入市已多次提及,但市场需要看到实质性进展。4)风险溢价已至年内高位,上周有所回落符合预期,预计市场情绪再度恶化空间不大,但风险偏好也难大幅回升,结构性行情也存在风险隐忧。
弱势筑底蓄势。上证指数在中期(2444 点以来)和长期(3186 点以来)下降通道上轨附近多空反复,我们认为是突破之前必要的整固蓄势。短期上升通道下轨(约2130 点)及60 日均线(约2150 点)阻力较大,在下降通道下轨(约2030 点)获得一定支撑。
操作策略:观望为主。