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水泥行业研究报告:兴业证券-水泥行业2014数据周报第01期(2013/12/28~2014/01/03):本周价格平稳,悲观预期压抑估值-140103

行业名称: 水泥行业 股票代码: 分享时间:2014-01-07 17:46:22
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈文,王挺
研报出处: 兴业证券 研报页数: 11 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 859 KB 分享者: 022****54 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        水泥价格&库存(来自数字水泥网):
        本周全国水泥市场价格环比上周持平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】进入1  月份,水泥市场正式步入需求淡季,随着下游需求减弱以及春节临近,大部分地区水泥企业将陆续进行停产检修。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截止本周末,江苏、浙江、山东和四川均已出台自律停产检修,时长为30-40  天;安徽巢湖、江西、湖南、湖北、广东等部分地区也有商议自律检修计划;其他地区企业即使无统一安排,也将会例行正常检修,时长一般为15  天左右。
        华北地区价格平稳运行。京津冀下游需求进一步减弱,部分企业发货量降至5  成,河北唐山地区企业开始陆续例行检修,今年区域内无统一停产计划,企业按自身库存和生产线状况检修,目前包括主导企业在内有8  条生产线在停产检修,检修完毕后部分生产线将会重新启动,库存已填满的企业将会一直保持停产状态。
        华东地区价格保持平稳。目前市场虽已进入淡季,但由于天气情况较好,江浙沪皖赣地区下游需求并未出现大幅萎缩,加之企业库存一直偏低,水泥价格延续之前的平稳态势。福建龙岩、漳州和泉州一带水泥价格下调20  元/吨,福州市场由于下游需求较为旺盛,价格继续保持平稳,安徽外来水泥供货仍显紧张,短期无降价意愿,若地产企业价格走低,才会考虑跟调。
        山东地区开始执行停产检修,从1  月1  日起,区域内每条熟料生产线将进行为期30  天停产,若有两条生产线企业,也可单独一条停产60  天,淮海地区同步进行(包括江苏徐州)。
        中南地区价格大稳小动。广西地区水泥价格大体以平稳为主,扶绥、百色和贵港个别企业增加返例变相下调10-20  元/吨,桂林受江华海螺熟料下调20  元/吨影响,后期或将跟随走低。南宁、百色、崇左、防城港等桂南地区,水泥需求与之前期相比略有减少,因企业库存多在50%左右,价格暂时稳定。熟料方面:1  月1  日玉林熟料出厂价低至290  元/吨,武宣华润、红水河华润、北流海螺后期将会跟进调整,广西地区熟料价格下行趋势较为明显。
        广东珠三角地区水泥价格保持平稳,区域内主导企业春节前后有自律停产的打算,是否能执行需要后期跟踪。水泥价格虽然保持平稳,但后期随着熟料价格回落也将会走低,1  月9  日北江将恢复通航,英德两家主导企业熟料库存均在70%-80%,水运恢复后,为了节前清库将会继续下调价格。
        两湖地区价格平稳为主。湖北地区下游需求正常,企业库存保持在中等水平,环比无明显上升;湖南地区郴州低标号袋装价格下调30  元/吨,农村市场需求减少,企业竞争所致。
        西南地区继续小幅走高。本周四川绵阳、德阳、资阳和资中等地受治理超限超载影响,水泥价格再次上调15-20  元/吨,其他地区价格保持平稳。
        西北地区价格保持平稳。甘肃仅天水地区公布冬储价格,P.C  32.5  袋装310  元/吨,P.O42.5  袋装报350  元/吨。
        敬
        

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