武钢股份下调11月份主要钢材产品出厂价格，在10月份价格基础上所有产品基价下调600元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中冷轧：DC01、Q195-215A、SPCC、基价下调800元/吨，代表品种冷轧（SPCC，1mm）调整后价格4910元/吨，下调幅度14.01%；轧板基价下调200元/吨，普碳素、低合金轧板基价厚度≤25mm基价下调400元/吨，代表品种中板（8mm）Q235调整后价格5820元/吨，下调幅度6.43%；普碳热轧代表品种热轧（3mm）Q195A-235A下调后价格4190元/吨，下调幅度12.53%；无取向硅钢底牌号基价下调800元/吨，代表品种冷轧无取向硅钢（0.5mm*1000*C，50WW600）下调后价格5950元/吨，下调幅度11.85%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其他各主要产品价格均有不同程度下调。以上均为不含税价格。
　　武钢11月的价格下调是符合我们预期的，一方面市场近期市场价格持续下跌，武钢股份出厂价与市价之间积累了较大幅度的价差，在下游需求趋弱的情况下，较高的价差是不利于公司的订单组织的。此次价格下调后武钢普碳热轧11月期货价格与目前市场价格仍有约800元/吨（含税）的价差，预计武钢普碳产品出厂价格仍有下调空间。
　　这样大幅度的价格下调将使得第四季度的盈利能力环比大幅下降，我们下调公司盈利预测，预计2008-2010年每股收益分别为0.95、0.83、0.86元，动态市盈率分别为7.2、8.3、8.0倍。维持“增持-A”的投资评级，下调目标价至10元。
　　在此我们重申对目前钢铁行业的观点：钢铁行业第三、第四季度的盈利能力将出现环比的明显下滑已成定局，但需要强调的是钢铁股的估值水平已接近历史低点，在这样的情况下，我们坚持“不打算继续看空钢铁股”的观点，我们将择机上调钢铁行业的投资评级。