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研究报告:第一创业-中国信用债市场日报-140107

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-01-07 16:40:19
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 胡杰
研报出处: 第一创业 研报页数: 58 页 推荐评级:
研报大小: 723 KB 分享者: of****g 我要报错
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【研究报告内容摘要】

1  月6  日交易所信用债走势回顾:
        公司债  —垃圾债收益率大幅反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周一,虽然交易所资金利率保持稳定,上交所隔夜回购利率处于4%以下的水平,但随着IPO  临近,将对资金面造成一定扰动,使投资者对公司债的抛压有所增加,导致收益率大幅上行,部分低评级债升幅达80BP  以上,净价创近两周以来的最大单日跌幅。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)高等级债调整相对较小,部分活跃的AA+及以上个券升幅达20BP  左右,如11  鄂能债和12  万向债到期/行权收益率分别走高17BP  和23BP  至6.42%和7.51%,净价跌幅为0.15  和0.27  元。低评级债的信用利差却大幅扩大,11  华锐01和12湘鄂债行权收益率分别大涨87BP和82BP至18.08%和19.77%,净价跌幅达0.58  和0.67  元。
        企业债  —收益率升幅扩大,高折算城投纷纷破“9”。周一,交易所企业债收益率继续上涨,且升幅较上周明显扩大,全天成交达7  亿余元。城投债收益率升幅扩大至20BP  以上,部分中长久期的高折算债净价跌幅达1元以上,收益率突破9%的个券明显增多。12  阿信诚和12  湘九华到期收益率分别大涨54BP  和37BP  至9.2%和9.14%,净价分别大跌1.4  和1.05元。而12  随州债和12  阜城投到期收益率也分别走高31BP  和17BP  至9.05%和8.93%,净价跌幅达0.88  和0.5  元。产业债表现优于高折算城投,高收益产业债净价跌幅较大,如11  苏中能债和12  春和债行权收益率分别大涨49BP  和32BP  至14.99%和9.62%。
        分离债  —收益率小幅走高。周一,分离债收益率走高,但升幅较小,净价跌幅在0.1  以内,表现相对较好。08  江铜债和09  长虹债收益率分别小涨6BP  和5BP  至6.45%和7.15%。
        

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