◆事件：公司发布业绩预告，预计2013年公司净利润将同比增长45%-65%，达到7663万元至8720万元，同时，公司还公布了利润分配预案，计划每10股转增10股并派发现金红利2元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　◆业绩符合预期，较高增速将长期维持我们认为公司此次预告业绩符合我们预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们在年初时先于市场判断公司今年将迎来业绩增速的向上拐点，利润增速有望逐季提升，目前相关结论已得到较好验证。
　　从单季度情况来看，预告区间对应的4季度单季净利润增长区间为42.6%-97.6%，我们预计最终结果将大概率处于中位数以上。公司业绩表现突出，主要受到三方面因素的驱动：1、在等级医院复审以及医院对信息化主动性需求增加的带动下，行业维持着较高的整体增速；2、医院正走向全院级信息系统的建设，市场份额正向卫宁这样的产品线齐全、产品化程度较高的企业集中；3、公司前期跨区域扩张的努力已初见成效、费用增长高峰正在过去，带来公司利润率的持续提升。我们认为相关因素在未来几年都将对公司的高速成长提供支撑。
　　◆外延式扩张之路已经开启，医保控费业务落地指日可待上周，公司公告收购北京宇信网景60%股份，这是公司上市以来的第一单并购，我们认为这代表着公司外延式扩张之路的开启。通过并购，卫宁可以迅速将业务扩展到部分区域市场，将自身的产品优势与并购标的的客户关系优势进行结合，形成互利共赢的结果；另外，通过并购获得在前沿技术与应用模式上的储备，也有利于公司的长远发展。我们预计外延式并购将成为公司未来增长的重要驱动力。另外，我们认为除了传统的医疗信息化业务外，医保控费业务也是公司未来的重要看点。公司目前已在部分地市开展试点工作，我们认为随着公司产品的日渐成熟以及金保二期工程的启动，公司医保控费业务在更多城市的落地指日可待。
　　◆股价仍有空间，提升目标价至100.1元我们维持2013-2015年EPS分别为0.78元、1.43元和2.32元，我们认为公司目前股价仍未充分反映公司成长预期，维持买入评级，提升目标价至100.1元。