1、行情回顾
由于市场资金面趋于紧张,处于新一轮“钱荒”的恐惧,沪深两市12月震荡下跌,主要指数月末均以下跌收盘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从行业板块表现看,两市主要行业出现普跌行情,板块之间分化较为明显。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中,早周期继续低迷,成长类行业表现也普遍不佳,机器人及生物疫苗概念表现活跃。从市场风格看,12月市场风格出现明显分化,金融类风格月初强势未能保持,消费类最终走势略好于其他风格。
2、走势剖析
根据300指数成分股所处行业及权重统计,非银行金融、医药生物、家用电器等行业对指数上涨贡献最大,银行、有色金属、采掘等行业明显对沪深300指数有明显拖累。从上涨行业的特性来看,12月份对指数拖累较明显的主要是传统早周期,受益消息面利好的非银行金融及医药生物对指数有一定的正面贡献。
3、大小非动向
二级市场重要股东依然以“套现”减持为主。其中,主板市场首度出现净增持值得关注;中小板及创业板仍是市场减持主力。无论是减持家数还是净减持金额均远远大于主板,市场中增持意愿较强的依然是主板上市公司。从1月份限售解禁来看,两市实际解禁压力较12月略有增加。
需特别注意是,主板解禁需求较大的“定向增发机构配售股份”解禁数量相对较大;中小板和创业板“首发原始股东”、“定向增发”限售股解禁也值得投资者警惕。
4、市场研判
由于经济增速走软概率较大、资金面也有一定压力、限售解禁和IPO重启也将给市场带来冲击,1月份A股市场整体环境相对较差。考虑到当前大盘权重中的蓝筹股估值普遍较低,市场持续大幅下跌可能性较小。在没有特别政策和资金面利好对冲情况下,市场维持弱势震荡概率较高,上证指数或维持在1950-2150间运行。
5、配置观点
行业方面,建议继续关注低估值蓝筹行业(券商、保险等)和未来业绩增长相对确定的行业(电力、高速公路等);题材方面,1月份IPO正式重新启动,如果发行价格低于市场同类个股,投资者可适当关注新股及次新股题材。