国债期货上市以来的基本表现为：与现货走势整体贴合度较高，但波动幅度较现货更大、走势呈现出3天左右的领先性；
        从期现价差关系来看，由于资金成本整体较国债现券票息率高，基差总体呈现负值，但随交割月临近，基差向0点回归；净基差体现期权价值与市场摩擦，总体大于零，当市场波动加大时，净基差有所增大；
        净基差>  实际期权价值>  理论期权价值；
        市场较为稳定时，跨期价差由转换因子决定；市场加速下行时，不同合约之间净基差的差异减小，跨期价差扩大明显；
        市场呈现下行趋势时，期货更大的波动率带来的潜在的套期保值效果好于理论情况，而且期货每日结算带来的再投资收益、现券持有期收益进一步扩大套期保值效果；
        市场呈现均值回复型震荡过程中，期货的保证金交易有效降低调仓成本；
        公开市场操作、海外市场变化、经济数据公布、股市波动、政策因素和利率债供给对期货短时波动有较大影响；套利机制限定基差波动范围；
        期货的交易机制和市场深度使其一定程度上成为现货波动的“放大器”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】