利率展望：周一银行间短期资金在准备金例行补缴后仍比较宽松，而跨节资金利率仍然有上浮。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】年底万亿财政资金投放较多，目前剩余超储量的时点值还比较大，隔夜短期资金还比较足，不过春节之前未来三周内多余资金必然会被快速消耗到很低位，短期资金仍会再紧。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）周二预计央行逆回购仍然会再度暂停。8  号后开始新股发行，国开等发债主体开始发债，对资金特别是交易所回购扰动影响可能会逐步显现。现券方面，当天利率持续小幅上2-3BP，新年首只国债发行招标接近二级水平主要是规模还不大，近日短期资金虽松，但中长期利率还在持续上行，体现年初银行配债仍很被动，一级半市场，新发券利率先下后上，也体现机构信心不足，市场继续谨慎观望。
          12  月下旬统计局50  城市主要食品平均价环比上旬涨1%，主要是蔬菜价格环比涨3%，水果继续涨3.7%，鸡蛋涨0.6%，水产品涨0.3%，猪肉仅涨0.1%。综合统计局和商务部高频数据，预计十二月份食品环比涨0.8%。近期春节之前包括蔬菜、水果、鸡蛋等食品均有预期中的旺季上涨，但唯独猪肉价格不仅没涨反而下跌。我们认为当前猪肉反季节性下跌并非代表14  年通胀压力不大，相反会加大14  年全年猪肉价格上涨压力。因为根据传统猪肉周期，13-14  年上半年与09-10  年上半年十分类似，均处在上个猪肉周期尾部和新猪肉周期开始的交界，处在过剩产能逐渐淘汰阶段，猪肉供需关系会从供给过剩向供需平衡转换，未来潜在上涨价格容易被低估。今年年底的猪肉价格反季节下跌，也主要是前期猪肉产能淘汰较慢，年底集中出栏带来价格杀跌，屠宰企业压价迫使养猪户对猪肉大量抛售，如继续恐慌性抛售会使得存栏量快速下跌，进一步消耗过剩产能，猪肉供需扭转并推动猪肉后期上涨。类似情形在09  年底也出现过，同样也可能使得14  年猪肉供需趋紧并推动猪肉价格上涨。从14  年全年角度，假设猪肉价格上涨10%，可能推升CPI  重心上移0.2-0.3%。