上周央行沒有進行逆回購操作，同時有290  億元逆回購到期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】隨著年末時點過去，市場短期資金利率從高位回落。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）不過從更長視野看，正如居高不下的長期限SHIBOR  和利率互換所表明的，資金面偏緊仍將是一個常態。目前央行票據餘額爲5462  億元，已從2008  年底的最高峰4.8  萬億元回落到相當於2004  年初時的規模，其中1240  億元將在2014  年到期，4200  億元將在2016年到期，這都明顯低於2013  年央票到期釋放的資金1.15  萬億元，從這個角度來看，2014  年貨幣環境仍將偏緊。隨著中國經常項目順差占GDP  的比重持續下降，因此央行已無需通過發行央票來沖銷多餘的流動性，央票實際上已沒有存在必要。
        上周國債期限利差環比小幅回落，其中長端10  年期國債收益率基本持穩，短端國債收益率受資金面緊張影響而上升。利率期限結構的扁平化說明瞭投資者對未來經濟的悲觀預期，上周公布的12  月中采PMI  環比回落，證實了對經濟的悲觀預期幷非空穴來風。上周信用風險溢價環比上升，其中低信用等級債券收益率繼續上升。由於中國債務規模的快速增加和對經濟形勢的悲觀預期，市場要求更高的風險溢價是合理的。
        上周香港人民幣離岸匯率環比升值，可能是因爲中國境內較高的資金利率吸引了境外資金流入。在可預見的未來，中國的資金利率都將明顯高於國際水平，因此中國在穩步推進資本項目開放的同時，對短期資金的跨境流動可能仍需要保持較嚴格的管制。
        近期生猪價格繼續回落，主要是因爲供應充足，不過由於玉米等飼料價格回落，因此猪糧比仍在可盈利區間。由於冬季供應减少，蔬菜價格重拾升勢，這一勢頭在天氣轉暖前可能會持續一段時間。