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广汽集团研究报告:长城证券-广汽集团-601238-2013年12月产销点评:年度销量破百万,13年完美收官-140106

股票名称: 广汽集团 股票代码: 601238分享时间:2014-01-07 14:02:26
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 张勇
研报出处: 长城证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 强烈推荐
研报大小: 851 KB 分享者: hdq****fy 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          13年销量首次突破百万:公司发布2013年12月产销数据:集团合计销售整车14.2万辆,同比和环比分别大增94.8%和30.1%,继11月后再度刷新单月销售记录。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】去年9月以来公司销售强劲,带动全年销售高涨,13年累计销售100.6万辆,同比大增38.6%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)四大合资品牌广本、广丰、广菲和广三均以高增长收官,分别销售6.7万辆、3万辆、0.7万辆和0.7万辆,同比增速分别为101.2%、57.7%、80.4%和348.6%。广汽乘用车销售1.8万辆,同比增长111.7%。  
        广本引领日系复苏:广本全年销售43.5万辆,累计增长37.6%,成为日系品牌销售回升的领头羊。两款新车(凌派、新雅阁)销量节节攀升,推动广本销售不断创新高,显示本田战略转型成果初现。展望2014年,新奥德赛、新飞度和CR-U三款新车联袂登场,加上两款次新车,广本将以全新阵容冲击新高度,销售表现值得期待。  
        广丰、广菲、广三紧随其后:广丰全年销售30.3万辆,同比增长21.1%。致炫上市拉开广丰小型车战略的序幕,新A级车有望在今年上市,未来广丰"中小搭配"车型结构将更趋合理。广菲全年销售4.8万辆,低于我们年初预期(7万辆),主要是致悦(两厢版菲翔)上市时间推迟至今年4月。我们认为广菲未来看点在Jeep国产化,短期盈利难度较大,长期有望成为集团盈利的新支柱。广三全年销售4.3万辆,略低于我们年初预期(5万辆),主要是产能局限所致。作为国内首个专注于SUV的合资品牌,未来将充分受益于国内SUV消费的快速增长。  
        自主品牌同样出色:广汽乘用车全年销售10.9万辆,同比增长85.7%,表现并不逊色于合资品牌,主要得益于传祺GS5、GA3等车型销售增长。两款新车GS3、GS6有望在今年陆续推出,产品线将得到进一步完善。作为自主品牌中的后起之秀,广汽乘用车13年表现可圈可点,14年继续保持快速增长。  
        风险提示:中日冲突加剧,汽车市场销售景气下滑。  

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