安信视点:流动性偏紧局面短期将维持,续环保医
药等独立大市板块
A 股IPO重启,以及市传国务院下发通知监控影子银行,令A 股持续受压,连带港股继续偏软。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】恒生指数收报22684 点,较前一个交易日下跌133 点或者0.6%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)国企股指数收报10291 点,较前一个交易日下跌146 点或者1.4%.主板成交622 亿港元。
外围方面, 美国市场昨天收跌, 三大指数分别较前一个交易日下跌0.3%~0.4%.美国12 月ISM 服务指数为53, 逊于市场预期的54.8 和上个月的53.9, 虽然维持在50 以上以稳定增长结束了2013 年,但是新订单子指数的下滑引发市场担忧.
就A 股IPO 来说,截止上周末已有17 家公司拿到了IPO 批文,就未来发行节奏来看,预计1 月份维持50 家发行规模概率加大。首批IPO 公司融资金额约为400 亿,短期或对A 股二手市场以至银行间市场利率产生一定冲击。不过,我们也看到当局精心安排,以降低IPO 重启影响。认购IPO个人需先有一定数量的持货,然后按持货量来厘定最多认购金额。如果要申购沪市新股,需至少持有市值1 万元以上沪市股票,每1 万元市值可申购1000 股。如果是深市新股,也至少要持有1 万元以上深市股票,每5000元市值可以申购500 股,但最高不得超过当次网上初始发行股数的千分之一。
我们更关注的,乃管理层提升对影子银行的监控。有媒体报道银监会“9号文”的替代性文件“107 号文”即将出台,其内容包括“严禁过桥,通道,代持等绕8 号文监管的业务模式,严禁非信贷科目放款,严禁帐外杠杆等。” 我们尚无法判断其消息真实性,但107 号文的规定若真如所述,其力度将为前所未有之大。短期内,国内资金流动性将维持紧张局面,依靠影子银行融资渠道的企业需以高息吸收资金,这情况在农历新年前难改善,影响投资情绪。选股继续偏向环保、医药等独立于大盘板块。