判断未来行业进入量缓价升的阶段：目前我国人均消费量已达36升，而区域消费差距较大，中西部、农村等地区收入水平仍然制约消费能力，判断行业消费量将进入低速增长期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】另一方面，啤酒行业经历了供过于求、价格竞争之后，市场价格偏低，具备较好的提价基础。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）尤其是在区域占有垄断优势的龙头，其市场基础好、替代性较低，消费者对提价不敏感，适度提价能够有效缓解成本压力和提升盈利水平。  
        燕京啤酒北京地区普遍提价10%：2014年1月起，北京地区80%以上产品出厂价提升10%（鲜啤1日开始，清爽15日开始），其他地区根据当地情况再做判断。公司保持2-3年提价一次的节奏，以覆盖成本的不断上涨，上次提价是2011年。北京地区产量120万吨左右，占公司销售收入的25%左右，我们估算此次提价将为公司毛利率带来1.5pct的提升。同时，由于公司市场份额较为集中，销售费用率将比竞争对手低，未来仍保持平稳。  
        梳理产品结构，鲜啤成为发展重点：公司进行了产品线的梳理，普通酒以清爽为代表，中档酒以鲜啤为代表，高端酒以纯生为代表。按终端价，普通酒价格在6块以下，6-8块为终端，10块以上是高端，目前中高端占比是1/3左右，增长较快。由于公司区域性较强，未来以鲜啤为发展重点，逐步替代中低端产品。  
        积极开拓中西部市场：公司在北京、广西、内蒙等市场具有垄断性份额，市场地位难以撼动。此外，中西部地区人均啤酒消费量仍然较低，消费的收入弹性依然较大。嘉士伯与西部5省区域龙头进行和合资或者参股，但并没有进行生产技术和品牌的整合，其他企业仍有较大机会。公司积极扩大该地区的市场投入，目前云南、四川、新疆等地发展较快。其中云南市场销量22万吨，已经开始盈利。  
        风险提示：原料成本上升、行业整合进展缓慢等。