利率市场化和经济去杠杆带来的利率高企将可能对实体经济带来一定的影响，并且也将抑制股市的反转，在这种经济背景下，我们坚持“主题性防御”的观点：高利率预计将加大航空商务需求复苏的难度，叠加明年运力的较快增长和市场竞争格局的变化，航空将进入“黎明前的黑暗”，近期数据回升预计也只是春节错位带来的影响，2014年干散货将迎来持续改善，但短期在季节、FFA等因素的影响下，运费和BDI指数有回调风险.因此我们继续建议寻找“低估值+弱周期+市场化主题”的品种，前两者提供安全边际，后者提供上涨空间，相比之前的观点，我们更加强调低估值和高息率的公司。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们首推仍是铁路板块，由于李克强总理强调落实年内已经出台的改革，叠加发改委会同各个部委在铁总密集调研落实“33号文”，我们预计33号文涉及的改革措施将较快出台，包括运价改革、土地综合开发和发展基金等，这将有望成为行业上涨的催化剂，但在一季度或二季度初，我们预计货运涨价的确定性更高，因此我们近期将推荐的顺序调整为大秦铁路、广深铁路。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其次是国企改革可能在上海率先推行，上海机场存在启动资产注入的可能性。除此之外，我们认为高速公路行业已经出现反转，部分公司已经具有明显的配置价值，如深高速等。考虑到未来1个季度左右的催化剂等，我们首推大秦铁路、上海机场、深高速，其次是广深铁路、厦门空港和宁沪高速。