和邦股份（603077）：“买入”评级（2014-01-03  收盘价14.36  元）
        核心推荐理由：
        1、纯碱行业已现底部反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于纯碱价格的下跌，今年以来公司纯碱业务出现了明显下滑，前三季度销售毛利率为17.82%，较上年同期大幅下降23.02  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但是，进入9  月份，由于氨碱法成本的支撑以及下游需求的回暖，纯碱价格出现底部反弹，以华东轻质纯碱为例，价格由底部的1215  元/吨上涨到1460  元/吨，增长约20.2%。公司联碱价格弹性巨大，纯碱或氯化铵价格每上涨100  元，增厚约EPS0.2  元，纯碱价格的回暖将对四季度乃至全年的业绩形成一定的支撑。
        2、看好和邦股份草甘膦业务。和邦股份拟收购的子公司和邦农科已有的双甘膦生产环节，技术、资金壁垒较高，且环保投入高，随着环保限制趋向严格，作为草甘膦生产中主要的污染环节，公司前期对环保的投入和谨慎的态度将获得回报。其他IDA->双甘膦->草甘膦企业，特别是外购双甘膦的企业规模一般较小，和邦股份投运草甘膦生产线（公司拟投资建设5  万吨/年草甘膦生产项目，项目建设期1  年）将挤压外购双甘膦企业的生存空间，提高行业集中度。