摘要
专题研究
LED 行业:13Q4 淡季不淡,继续为2014 年布局
LED 行业13Q4 淡季不淡确立。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】白炽灯禁售见效加速,海外需求强劲。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)芯片供需向好,大厂盈利望持续提升。展望未来,我们认为在技术进步、成本下降、政策补贴以及大厂推动等合力作用下,LED 照明将超预期渗透。继续强烈看好三安、阳光、聚飞,审慎看好瑞丰和鸿利。
行业研究
电力设备:新年展望,2014 年行业机会将显著好于2013 年展望未来2014 年,我们认为电力设备行业机会将显著好于2013 年,智能电网相关领域的特高压交/直流、配网及自动化、送配式变电站、分布式发电、电动车充换电站、配网系统节能市场将有望陆续放量,我们的判断投资机会将是“行业机会明显,个股继续很优秀”。
继续建议买入电力设备组合许继电气、特变电工、长园集团、宏发股份、卧龙电气、正泰电气;建议买入新能源组合金风科技。
医药:积极布局处方药,继续配臵服务器械
积极配臵处方药,持有服务器械。处方药在前期政策压制下,降价和打击医药商业贿赂都使得市场预期较低,目前来看,降价压力正在逐步缓解,打击商业贿赂影响有限,未来1-3 个月这一板块出现较大弹性的概率较大;医疗服务和器械作为高成长,高预期的板块,仍可继续配臵。1 月组合为人福、莱美、洪城、红日、双鹭、一致、鱼跃、泰格。其中处方药相关的人福、莱美、洪城、红日、双鹭、一致建议积极配臵,鱼跃、泰格建议逢低配臵。
食品饮料:乳品板块调整带来减仓机会
关税在奶粉成本中占比极低,由于终端需求旺盛,进口奶粉亦不会因为关税下降下调价格,对国产奶粉影响有限。国内原奶成本压力将有望逐步缓解,大型乳企13 年底纷纷提价,效果将在一季度全面体现。调整带来建仓机会,我们维持对伊利股份、光明乳业的看好。