报告摘要:
一、 事件概述
《经济参考报》报道,由工信部牵头制定的稀土大集团方案,近期刚刚获得国务院批复同意,按照方案内容形成“1+5”的格局。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这一方案与之前预期相符,稀土板块或迎来交易型机会。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
二、 分析与判断
“1+5”格局符合预期,南北稀土格局确立
此次“1+5”的格局,符合之前预期,包括包钢稀土组建成立的北方稀土集团,以及南方5 家稀土集团,包括五矿、中铝两央企,以及赣州稀土、广晟有色、厦门钨业等三家地方稀土集团,共六家企业。南北稀土格局确定,北方包钢稀土一家独大,南方稀土集团将形成五家分立局面。
稀土将具定价权,行业集中度大幅提高
稀土集团的成立,稀土未来定价权可期,行业集中度大幅提高。以大集团为中心,构建稀土全产业链条,全力打造中国稀土的国际形象,未来稀土行业的生产配额、指令性计划、新增采矿证等一系列政策,也会向稀土6 大集团倾斜,此外,在数次稀土专项行动中,稀土行业集中度已有所提高,稀土6 大集团的成立将大大改善行业内混乱的局面,行业集中度将进一步大幅提升。
稀土价格维持稳定,下游需求逐步恢复
截至13 年12 月27 日,上海有色网显示镨钕氧化物价格为31.1 万,较前期13年8 月中旬最高价36.9 万有所下跌,在2013 年均价附近小幅波动。未来稀土价格在各项整合政策的刺激下,仍然会有波段上涨行情。此外从2013 年下游钕铁硼需求来看,对稀土的需求在缓慢复苏,未来下游需求的增长,也会对稀土价格形成刺激。
三、 盈利预测与投资建议
此次国务院批复六大稀土集团方案,行业格局确定,稀土将具定价权,行业集中度大幅提高,推荐稀土板块短期交易性行情。推荐五矿稀土,厦门钨业,包钢稀土,广晟有色相关收益公司。
四、 风险提示
稀土价格下跌;下游需求放缓;国内政策发生变化。