回顾与展望
上周,上证综指报2083.14 点,周跌0.86%;深证成指报8028.33 点,周跌0.25%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而中小板指周涨2.47%,创业板指周涨4.52%, 中小板指与创业板指均连续两周上扬。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯) 上证综指继续在半年线下运行了10 个交易日,出现半年线下小平台整理的走势,选择方向的时间窗口即将打开。创业板虽然已经站上60 日均线,但面临前期高点的压力,需观察量能的变化情况。 对于市场后市的展望,我们认为需要重点关注以下四个方面的驱动因素:
第一,政策方面:周六在证监会的例行新闻发布会上表示,证监会正在加快推动养老金、保险资金、住房公积金、QFII、RQFII 等各类境内外长期资金入市。此前,几部委联合下发了《关于企业年金职业年金个人所得税有关问题的通知》,自2014 年1 月1 日起,对企业年金、职业年金个人所得税实施递延纳税优惠政策,对于加快补充养老保险发展,扩大养老金投资资本市场规模具有重要现实意义。
近日召开的全国住房城乡建设工作会议也把加快修订《住房公积金管理条例》列入了2014 年十大重点工作。此举必将有助于进一步规范住房公积金管理,进一步拓宽住房公积金的投资渠道,并对资本市场引入更多长期资金产生积极影响。 另外,中国证监会正研究创业板市场改革措施,适当放宽创业板对创新型、成长型企业的财务准入指标,提高市场覆盖面;建立创业板再融资制度,形成"小额、快速、灵活"的融资机制,满足创业板上市公司持续融资的需求。如果创业板IPO 的条件放松,不仅意味着资金的分流,也意味着创业板个股的走势将分化严重,创业板的价值面临重估的可能,对创业板造成不利的影响。 第二,经济方面:2013 年12 月份中国制造业采购经理指数PMI 为51%,比上月回落0.4 个百分点。这是该指数自2013 年6 月以来首度出现回落。不过迄今PMI 指数已连续15 个月位于扩张区间。而汇丰采购经理人指数(PMI)终值为50.5%,与此前发布的预览值相同, 略低于11 月的50.8,是四季度内3 个月的最低点。从两个PMI 的数据来看,中国经济增速出现放缓的迹象,但是否会趋势性下降还有待进一步观察。 第三,重点行业:周五浦发银行公布业绩快报,利润总额预增20.39%,远远超出市场的14%的预期。银行板块是A 股市场的第一大板块,在利率市场化的背景下,16 家银行中仅有5 家没有破净, 交通银行的市净率仅有0.69 倍。之前,我们已经多次强调银行股的价格已经充分反映了悲观的预期,浦发银行业绩大幅超于预期能否成为银行板块的催化剂,拭目以待。