12月27日，国务院办公厅下发《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》，对资本市场中小投资者权益保护的制度体系进行了全面构建，从九方面明确了八十多项政策举措，其中不乏制度创新和改革亮点，被市场视为中小投资者保护的“国九条”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】《意见》共九个部分，内容包括健全投资者适当性制度、优化投资回报机制、保障中小投资者知情权、健全中小投资者投票机制、建立多元化纠纷解决机制、健全中小投资者赔偿机制、加大监管和打击力度、强化中小投资者教育、完善投资者保护组织体系等。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）针对中小投资者最为关心的收益回报权、知情权、参与监督权、求偿权等基本权利，《意见》逐一作出了针对性的制度安排。我们认为该《意见》对股市有一定的利好，但也不可能A股因此走牛，因为制约A股走牛的主要原因是股票与股指交易不对称和上市与退市未市场化。对于未来1月份的股市走势我们认为以企稳回升走势为主，具体原因主要包括以下几点：
　　一、宏观经济相对稳定，虽然长期增长中枢下移，但这一预期已得到充分的反应，在此背景之下，只要经济稍有亮点，便会被市场捕捉而进行正面的解读。但投资需求降低，传统行业过剩而处于持续的去库存阶段，周期股缺乏上行动力，进而制约股指系统性上涨；
　　二、年底资金流动性紧张局面暂时告一段落。央行近期在公开市场的操作，基本符合市场预期；叠加年底财政存款投放超预期等因素，一个月以下的上海银行间同业拆放利率明显回落。但随着IPO重启、新三板扩容全国启动，明年1月份资金面阶段性紧张局面难以真正缓解；
　　三、国家统计局27日公布数据显示，1-11月全国规模以上工业企业实现利润总额53338亿元，比去年同期增长13.2%，增速比1-10月份回落0.5个百分点。11月份规模以上工业企业实现利润总额7074.8亿元，比去了年同期增长9.7%，增速比10月份回落1个百分点。分行业看，1-11月份，41个工业大类行业中，27个行业主营活动利润比去年同期增长，12个行业主营利润比去年同期减少，2个行业由去年同期主营活动亏损转为盈利。显然，四季度宏观经济增速的回落较为明显，高层对经济增长更偏重于质量和效率，有利于企业经营向利润看齐，但新的经济振兴方案仍需有一个考察、细化、落地的过程，在“促改革”的过程中，投资者需要静待各项政策催化剂的出台。
　　四、2014年市场所面临的经济环境基本保持平稳，相关方面可期待改善，但经济复苏的持续性仍需视政策互动的情况而定。市场环境改善的方面在于，相比以往，投资者的预期回报已经明显降低，一些略高于同期存款的货币理财产品热销很能说明这一事实；另一方面，改革带来的纠偏与潜力挖掘将改善经济增长质量及后续潜力，当然其效应的释放将是长期的。外部环境方面，美联储酝酿QE退出显示美国经济继续运行于复苏途中，发达经济体的同步复苏有望延续，这使得中国经济面临相对更有利的国际环境。
　　从以上分析可以看出，一月份国内市场消息面不确定性明显的减少，主要利空来为IPO，海外市场相对稳定，因此未来A股以企稳回升走势为主；中长线投资者，应重点关注国家公布的相应宏观经济数据为主，并关注“基金大师”软件的价值评估平台来判断大盘目前是否处于价值区间，做相应的波段操作减少成本。在选择基金方面，建议关注以择股能力强的主动型基金，可少量配置业绩稳健的债券型基金,适当的配置主投欧美市场的QDII。