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研究报告:中信期货-农产品周报(白糖):供应高峰期,糖价下跌迎新年-140106

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-01-06 14:44:57
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 侯峻,王聪颖,吴向科
研报出处: 中信期货 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 1,516 KB 分享者: sho****ky 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        周报观点:
        上周(12  月30-1  月3  日)糖价跨年行情呈下跌走势,糖厂12  月、1  月压榨高峰,供应压力增大,糖价承压下行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        原糖周内上冲16.58,后回落,之后几个交易日走低;郑糖周内跌破4800,周跌幅近2%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        12  月中旬广西、云南低温降水引发霜冻担忧,但随着天气放晴,气温回升,霜冻危害基本消失。糖厂也基本进入全面压榨,日均产糖量逐渐达到高峰,供应压力显现。同时,国外印度和泰国也逐渐进入产糖高峰期。印度政府积极采取措施,解决糖厂和蔗农纠纷,糖厂相继开榨;泰国自12  月开榨以来,日均甘蔗入榨量和产糖量均高于前两个年度。总体上,来自国内和国际上食糖供应的压力逐渐增大。而消费端,春节备货结束,截至12月底,云南产销率57.48%,同比减少37.64%;海南产销率10.54%,同比59.22%下降48.68%。新榨季食糖产销不必乐观。同时蔗价下调,由成本带来的支撑也相应下移。糖价2013/14  年度或先抑后扬。
        关键因素:
        1.  北半球全面开榨,中、印、泰逐渐进入产糖高峰期2.  中国  11  月份进口糖47.57  万吨  同比增长272.41%
        3.  春节备货需求采购高峰过去,后期或有零星补采购,但总体上进入传统消费淡季操作建议:
        技术看,原糖冲高乏力,郑糖大幅下跌,或仍存下跌空间。操作上,观望。

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