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研究报告:众成证券-金立方第868期-140103

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-01-06 10:35:01
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者: 韦剑飞,王贞武
研报出处: 众成证券 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 373 KB 分享者: shu****oh 我要报错
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【研究报告内容摘要】

      1、公司主营产品为连接器,应用于3C(电脑、通讯、消费电子)、汽车和通讯设备等领域。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        上市以来通过内生和外延式并购实现了高速增长,行业地位攀升至领头羊位置,产品线拓展至FFC、FPC和天线。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        2、公司已经成为苹果的核心供应商,目前所供产品涉及手机、平板和笔记本等领域,所供产品powering和lighting已经于今年6月份和9月份陆续开始量产;未来公司将继续深耕苹果大客户,积极参与苹果所有连接器业务;除了苹果,公司产品已通过微软、中兴通讯的审核,增长值得期待。
        3、从目前行业订单反馈来看,苹果供应链已经走出最低谷,不少供应商在12月获得追单。
        中移动有望在年底前开始销售iphone5s,从而有望给1Q14的行业淡季带来成长动能,展望2Q14,iphone6有望进入量产准备阶段,给市场带来进一步信心;至3Q14,iphone6甚至智能手表有望问世,带来苹果链条的再次爆发。
        4、公司在汽车领域积极储备资源,找寻合适标的积极并购,陆续完成源光电装和德国SUK的股权收购,为加速其在汽车领域的寻求突破提供良好的平台。
        5、盈利预测:今年是公司积极布局之年,投入较大,利润增长逊于主营收入增长,此外从三季度业绩来看,公司拐点已现,我们看好公司未来两年内的利润释放程度,预计2015年EPS为1.6元。
        1、公司传统业务为垃圾渗滤液处理,目前由公司承建的垃圾渗滤液处理工程的渗滤液总处理量在行业排名第一;全国大中型(日处理规模超过500  吨)渗滤液处理工程市场占有率超过50%,行业排名第一。
        2、公司在上市前即制定了从单一的渗滤液向“有机垃圾处理”产业转型的战略规划。我们认为经过3  年多的技术和项目储备,公司已经处于发展拐点期:渗滤液业务恢复稳定;餐厨业务取得突破,有望持续获得订单;水务固废业务进展顺利。
        (1)2013  年11  月,公司用6425  万元收购仁和惠明100%股权,仁和惠明于2007  年9  月获得浏阳市城市固体废弃物处理场30  年的特许经营权。完成浏阳填埋场股权转让协议,迈出固废处理第一步。浏阳填埋场股权转让的完成标志着公司固废处理战略转型的成功。
        (2)公司今年2  月收购水处理公司汇恒环保为公司水务业务拓展平台,汇恒未来借助上市公司平台和资金实力,项目获取有望加速。
        (3)2013  年10  月,公司与广东万方绿园组成的联合体拟中标广州市花都区生活垃圾深度分类资源化项目(BOT),项目总投资预计为28496.9  万元该项目是公司在生活垃圾综合处理领域的第一个项目,标志着公司正式进入生活垃圾综合处理领域。
        3、公司还在土壤修复、工业危废处理等领域进行了试探性的布局,为长期来看培育新的增长点。
        4、盈利预测:我们预计公司2015年EPS为1.0元,明后年公司将迎来业绩的释放,看好公司转

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