今日固定收益观点
        周五（1月3日），中国银行间货币市场利率多数下行，质押式回购隔夜利率跌破3%，一月期资金利率新年以来持续上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周央行公开市场无央票及正逆回购到期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本轮资金面平稳期度过后将于月底春节前迎来又一波冲击。届时长期利率可能会继续攀升，国债期货价格面临较大下行风险，因此建议偏空操作。从各合约的CTD隐含回购利率看，都处于较合理水平，但一旦利空袭来，国债期货市场往往会反应更加强烈，致使隐含回购利率指标偏小，暂时基本没有套利空间。
        昨日债券市场
        上周五（1月3日）公布12月官方中国非制造业PMI为54.6，较上一月回落1.4个百分点，连续第二个月出现下滑，创近四个月来最低。资金面整体较为稳定，SHIBOR  2W及以内期限继续回落，由于1M资金已跨春节，利率水平出现小幅上行。股票市场继续低迷，上证综指下跌26.25点至2083.14点，失守2100点关口；深证成指下跌86.06点至8028.33点。债券市场利率产品及信用产品收益率短端下行为主，中长端小幅上行，幅度约2-4BP。
        当日债券市场利率产品及信用产品收益率短端以下行为主，中长端则小幅上行。具体来看，国债收益率曲线5、7、10年期上行1-4BP至4.52%、4.64%、4.64%。政策性金融债收益率曲线（进出口行和农发行）及政策性金融债收益率曲线（国开行）短端下行为主，中长端则小幅上行，幅度约2-4BP。信用产品收益率也以短端下行，中长端小幅上行为主。受13中南方MTN1、11华能集MTN4等券的成交带动，中短期票据AAA曲线2、3年期下行1BP至6.30%、6.29%。中低信用等级方面，13渝农投MTN001、12龙高速MTN1等券的成交带动中短期票据AA曲线3、4年期上行1-2BP至7.23%、7.38%的水平。