本期主要内容：近期主要观点，近期国内主要政策与新闻，机械行业二级市场表现，资金面，主要原材料价格，中国制造业PMI  指标，重点机械子行业财务情况，近期机械行业上市公司限售股解禁情况。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        总体观点：机械新兴产业将带来新年新气象，继续从转型、改革角度寻找牛股
        按经济周期思路研究投资品的效用已下滑，行业景气度虽已降至底部，但回升有限。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）机械各子行业仅约20%涉足新经济的具持续增长能力，重点关注国防军工、轨道交通、油气钻采等高端装备制造业，此外关注冷链、智能自动化设备、环保设备等成长性行业的板块性机会，尤其是已披露信息排队申报新股中，工业自动化相关公司十余家，将打开整个板块的投资机会。剩余80%的传统机械子行业的部分公司若能在国企改革的背景下整合资源、转型升级，将获取政策红利。
        铁路设备：12  月28  日铁路调图，高铁需求保持旺盛。
        从12  月28  日零时起，中国铁路迎来铁路总公司成立以来最大规模列车运行图调整。铁路总公司根据旅客春节期间出行需求，全国铁路增开客车75  对，此次调图进一步发挥了高铁作用：1）调整了京沪、宁杭、杭甬、合蚌和京广、郑西高铁、石太客专旅客列车对数；2）增开部分长距离跨线动车组列车，不仅新增了哈尔滨西、长春、沈阳北至上海虹桥、宁波、青岛北、济南西间的动车组列车，还新增了北京西至桂林，青岛、济南至广州南等动车组列车。西宝线、厦深线、渝利线、柳南线、衡柳线、钦防线共6  条高铁线路同时开通，一次性开通里程达2258  公里，新上线40  列高速动车组，新通车动车组密度仅0.14  节/公里，远不及0.55  节/公里的平均水平，后续高铁车辆保持旺盛。
        我们认为13  年铁路基建投资任务应可完成，但1-11  月铁路车辆购臵和更新改造投资费用仅支出630.74  亿元，同比下滑15.94%，与年初计划的1300  亿元投资计划还有669  亿元差距，估计13  年初计划的车辆购臵无法完成，预计后续月份车辆购臵费将继续大幅上升，14  年将出现反转，总量有望超1200  亿元。
        机器人及自动化板块：事件再次驱动市场热情，将长期维持较高景气度
        近期机器人自动化板块再次受到市场追捧，机器人指数从12  月23  日以来涨幅近20%，我们分析这与近期两个刺激因素有关：（1）谷歌连续收购7  家机器人公司，进入服务机器人领域，提升了人们对机器人发展前景的预期。（2）工信部发布“关于推进工业机器人产业发展的指导意见”，对自动化系统集成龙头企业以及进军关键零部件的企业构成利好。
        我们预计2014  年机器人及自动化行业将伴随着新股不断上市而形成一个重要板块，除目前已涉及部分整机和部件生产经营的公司，如机器人、博实股份等，其他尝试介入及部分介入的公司有南京熊猫、蓝英装备、英唐智控、法因数控、智云股份、亚威股份、海伦哲、瑞凌股份、工大高新、科大智能、巨轮股份、软控股份、新时达、秦川发展、上海机电、天奇股份、三丰智能、华昌达等，后期伴随新股上市还有劲拓股份、华恒焊接、安控科技等。
        我们认为目前主要是概念性炒作，估计部分拟介入上游关键部件生产的企业仍有炒作空间，但是预计大部分公司业绩1-2年内难以体现，买入者注意回避业绩披露期风险。对板块内新股和机器人、博实股份等已实际在自动化产业中规模经营的公司可持续跟踪，长期发展前景远大。
        天然气设备及LNG  板块：
        LNG  工厂出厂均价走势（元/方）：7  月涨价后最高3.6，在气源供给充裕，下游需求放缓的影响下，部分工厂库存高企，8  月-9  月下旬从3.6  降至3.35。国庆节后，发改委发文要求做好2013  年天然气迎峰度冬工作，LNG  价格逐渐上涨至3.5，11  月中旬至3.6；冬季气源紧张后，跳涨至最高3.84。近半个月，由于大型工厂所在地陕西、四川、内蒙古的原料气价逐步确定参照所在省份综合门站价（而不是之前悲观预期的按照增量气最高门站价），陕西LNG  工厂首先下调价格，而后带动四川、内蒙古、宁夏等全国主要LNG  工厂价格普遍回调，最近均价为3.75。这个冬季的气价高点已经过去，若不再出现类似13  年的涨价事件，那么13  年12  月中旬到14  年9  月底，LNG  价格应当是下行趋势。
        我们对富瑞特装股价的判断：短期看多，再融资、LNG  气价走势、LNG  撬装在手订单等因素都会在未来6  个月支撑股价。中期看，由于气源紧张在14-15  年可能还会再出现，阻碍LNG  汽车的发展速度，也影响公司估值。长期看，天然气各种供给（常规、非常规、进口管道气、海上LNG，煤制气）十分充足，LNG  工厂产能扩大200%以上，加气站的路网效应，LNG  汽车的环保及续航里程长，最重要的是车用天然气是各种应用中最贵的一种，价格终将调节资源配臵，我们长期看好LNG  汽车的发展。
        本周重点个股：北方创业、中国南车、科达机电。
        北方创业：最新了解到铁路货车行业将迎来反转，预计14  年铁总在春节后将进行首次货车招标，神华有望再度启动货车招标，自备车招标开闸预期强烈，出口货车需求乐观。目前北方创业货车排产已达到历史高峰，而14  年下半年有望新增2000  辆产能，全年产能增长50%，驱动业绩增长。11-13  年北方创业的货车整车销售收入增速均不到10%，主要靠毛利率由不到10%提升到略超20%从而带动利润增长。14  年北方创业产能放出正遇行业需求大增，从而启动收入增长模式。预计2013-2015  年每股收益为0.62、0.86、1.17  元，带动公司业绩增长的动力已从纯民品转为军民结合，公司将开始受益军工需求增长。由于目前旺盛的需求态势，2014  年公司业绩有可能超过我们此前预测增速，重申买入评级。
        详情请参阅2013  年12  月13  日跟踪报告《产能释放顺应14  年铁路货车景气反转》、12  月30  日深度报告《货车军工双轮驱动》。公司短中长线投资皆宜，重点推荐。
        中国南车：近期两度公告订单合计361.4  亿元，其中动车组256.3  亿元、机车26.3  亿元、客车12  亿元、地铁41.2  亿元。中国南车2012  年实际新签订单820  亿元，但重大合同公告累计仅429  亿元，差异是由于单项目不足1  亿元订单的不予公告。扣除12  年新产业业务110  亿以及其他（主要为贸易）171  亿元，估计12  年轨道交通业务约有110  亿元左右的小订单未公告。2013  年中国南车累计公告订单991  亿元，动车组518  亿元+机车126  亿元+地铁128  亿元+货车92亿元+客车56  亿元+风电7  亿元+其他30  亿元。我们估算中国南车13  年新签订单约1040-1100  亿元，13  年底结转订单约1000-1050  亿元，14  年在手订单充沛。预计南车13Q4-14Q2  订单交付密集，动车组、城轨及海外收入增长明确，14  年经营局面良好、毛利率可望提升，业绩大幅反转，弹性巨大。重申买入评级。
        科达机电：公司的清洁煤气化业务经过7  年培育，目前技术和商业模式已经成熟，在氧化铝、陶瓷等行业得到成功应用，取得良好的示范效应，目前已到收获期，公司将华丽转型为节能环保装备企业。清洁煤气化业务市场空间广阔，公司在3  年内将独占市场。目前公司已经签订清洁煤气化业务合同和协议近15  亿元，中短期目标市场空间在200  亿元以上，而该业务技术和经营具有一定门槛，在3  年内公司将面临良好竞争格局。节能环保产业将成为新的国民经济支柱，清洁煤气化项目得到政府认可。公司的Newpower  清洁燃煤气化系统被认定为“中国环境保护产品”、被列入2013  年国家重点环境保护实用技术名录，清洁煤气化业务推广面临良好的政策环境。公司兼具稳健性和成长性，是良好的投资标的，“买入”评级，建议投资者重点关注，具体请参见我们之前的深度报告《清洁煤气化启航，拥抱环保蓝海》。
        风险提示：经济全面复苏及工业部门产能消化需要过程；相关产业扶持政策或不达预期；行业竞争加剧。