本周零售行业走势:本周零售行业指数收益率为0.38%,跑赢沪深300指数-0.55%的收益率,商贸行业在23个一级行业中居第12位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】板块涨幅居前的个股为商业城、友阿股份、民生投资、永辉超市、重庆百货;跌幅居前的个股为友谊股份、新世界、合肥百货、天音控股、轻纺城。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
行业重点新闻:(1) 部分区域2014年元旦商业销售汇总;(2) 联商网:2013年主要零售企业关店一览:(3) 赢商网:万达广场已开业项目盘点及储备展望;(4) 贝恩咨询:2013年中国奢侈品市场增速创新低。 公司动态:(1) 永辉超市等3公司发布交易提示公告;(2) 中央商场、苏宁云商等9公司发布日常经营公告。
海外动态:(1) 海外零售企业分业态股价表现情况;(2) 香港11月零售额年率增长加快;(3) 美国红皮书商业销售增幅扩大;(4) John Lewis发布圣诞业绩报告;(5) Groupon收购韩国团购网站Ticket Monster;(6) 美国三州对亚马逊购物开征销售税。
近期报告与观点:(1) 零售业年度策略一:《O2O,谁是赢家》;(2) 零售业年度策略二:《新国改大幕开启,受益公司有望业绩和估值双提升》;(3) 公司动态跟踪:友阿股份《百货主业提供安全边际,类金融与O2O触发想象空间》、永辉超市《依托本地资源落地上海》。
投资策略与建议:从部分地区公布的元旦商业销售数据来看,北、上、广等东部一线城市的零售业景气度与国庆小长假期间基本相当,实体渠道受网购和反腐的边际冲击影响已不再扩大,区域竞争较缓和的中西部城市增速则继续快于全国平均水平。展望全年,我们认为管理机制优越、成本控制能力强的公司,有望率先通过模式创新,如全渠道化、Mall化、品类专业化等方式,来应对愈加激烈的同业和跨界竞争,并更好得顺应消费者需求的新变化。其中,深入推进O2O以实现线下线下融合,并提升实体店价值,当是2014年所有渠道企业在经营层面的核心战略,建议重点关注友阿股份(002277,买入)、海印股份(000861,买入)、永辉超市(601933,增持)、海宁皮城(002344,买入)、步步高(002251,增持),同时也建议关注O2O和开放平台建设不断推进的苏宁云商(002024,未评级)。
风险提示:经济增速放缓及CPI波动等可能影响行业增长;反腐倡廉新政对中高端消费品的冲击;租金人工等费用的快速上升造成新店培育期延长。