报告摘要:
国债期货:(1)本周为2013-2014 跨年周,周二、周四分别为2013 年最后一个、2014 年第一个交易日,在旧岁末新岁初之际市场对国债期货后市走势分歧加大,持仓量不断创出新高:周二持仓3318 手,净增467 手,收盘延续之前的上涨态势,周四则风云突变,持仓3621 手,净增303 手,收盘较上一交易日下跌49BP,结算价为91.436。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】(2)本周四个交易日,用理论CTD 券130020 每日最高价与TF1403 每日最高价计算得到的最大隐含回购利率(IRR)在6.46%-18.64%之间,其中周二最高位18.64%显著高于当天同期限资金利率5.70%,存在明显的期现套利机会。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)(3)本周远月的两个合约(TF1406、TF1409)成交量小,跟随主力合约走势。(4)国债现货方面,本周国债收益率曲线呈现整体上移,10 年期国债收益率由上周五的4.54 上行10BP 到本周五的4.64。本周国债走势的形成主要是在周四、周五,或因市场传闻央票重启有关。
利率互换:本周资金面紧张情绪逐日缓解,但是从周均值来看,整体曲线仍呈平坦化上行,主要REPO 互换合约和SHIBOR3M 互换合约分别上行19BP、12BP 左右。与上周五相比,1Y 期REPO、1Y 期SHIBOR 3M 分别上行28BP 至5.29、14BP 至5.84。市场参与者对资金面的预期依旧略显紧张。
银行间资金面供需:本周逆回购到期290 亿后央行并未采取任何公开市场操作,市场资金面虽环比有所回落但仍处近几个月同期相对高位,市场传言央行将于近期发行央票,资金面预期依旧紧张。
宏观经济:本周12 月份PMI 出炉,环比出现回落;下周五将公布12 月份进出口数据。
资产证券化市场动态:中国开始筹建住房政策性金融机构 打造中式“房利美;“自留”新规节约资本 信贷资产证券化有望提速;中交建拟发债筹300亿人币 另拟进行资产证券化;上周三家券商提交资产证券化项目申请