报告摘要：
        市场回顾：股指下跌，转债指数上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周股指延续近期的弱势格局，继续横盘整理的走势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上证综指最终收在2083.14  点，全周下跌0.86%；沪深300  指数上周最终报收2290.78  点，全周下跌0.55%；上周五中标转债指数收于2577.93  点，全周上涨0.17%；中标转债指数上周一小幅下跌后，周二和周四迎来了反弹，不过周五转债指数再次下跌；上周可交易的24  只转债多数下跌，民生领涨转债市场；上周转债市场的总成交额为66.42  亿，成交状况较前几周基本保持平稳。
        多重聚焦：增长数据喜忧参半，短期流动性暂时变松。增长方面，12  月官方制造业PMI  回落至51.0%，12  月百城住宅均价环比连升19  个月；资金方面，上周净回笼资金290  亿，资金利率进一步回落显示短期资金面较宽松；政策方面，发改委允许地方平台公司借新还旧，监管新政或推动银行信贷资产证券化提速；股市方面，双重利空打击，股指继续调整。
        转债市场估值分析：股性减弱，债性平稳。上周转债市场的整体转股溢价率小幅上升，加权平均转股溢价率从上上周的10.34%上升至上周的12.82%，简单平均转股溢价率从上上周的14.62%上升至上周的15.85%，由于上周平价指数下行，转债指数上行，因此转债市场整体股性有所减弱。上周转债市场的整体纯债溢价率有所下降，加权平均纯债溢价率从上上周的11.04%下降至上周的10.57%，加权平均到期收益率从上上周的3.27%下降到上周的3.26%，转债指数小幅上升，整体纯债价值升幅略大于转债指数，因此转债市场整体债性基本保持不变。
        转债市场条款分析：川投进一步远离触碰赎回条件。川投正股迎来周线“四连阴”，正股价格随股指持续震荡，上周一川投小幅高开后再次一路下行，全天下跌1.42%，虽然此后两个交易日连续小幅收阳，不过全周仍小幅下跌，而连续四周下跌已使其进一步远离触碰赎回条件，目前川投转债连续23  个交易日中仍为5  个交易日触碰赎回条件；海直正股上周维持平稳走势，同时连续三个交易日收阳使其全周小幅上涨，不过正股价仍低于转股价的130%，目前海直转债连续30  个交易日仍为6  个交易日触碰赎回条件；重工上周再次出现下跌，目前其正股价格和转股价130%已有一定差距，短期内不会再次触碰赎回条件。此外，海运正股上周继续小幅下行，全周下跌0.85%，连续三周的下跌虽然让海运再次向转股价70%靠近，但是目前正股价格距转股价70%的安全边际仍较大，短期内不太可能触碰回售条件。