投资要点
        事件：
        由于市场传言铁路运价近期会提升，周五下午大秦铁路股价大幅拉升（最高涨4.2%）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为铁路普通线路货运运价已进入了提价窗口期；另2014  年全国铁路工作会议即将召开，我们对铁路运价改革、铁路投融资等进一步政策有所期待。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        点评：
        铁路普通线路进入提价窗口期：自今年8  月发布的《国务院关于改革铁路投融资体制、加快推进铁路建设的意见》后，市场一致认为铁路继续提价是大势所趋，但是关于提价空间、提价时点、提价步伐尚有分歧。关于提价时点，我们认为一季度是普通线路的提价窗口期，预计大概率会在春节后下发提价通知。
        关于提价空间，我们认为至2015  年，铁路普通货物运价平均会上调至0.15  元/吨公里-0.16  元/吨公里，相较目前运价还有0.025  元/吨公里-0.03  元/吨公里的上调空间，约25%。关于提价步伐，国家铁路总公司考虑到铁路差强人意的盈利状况，希望2014  年一次提价25%，即0.025  元/吨公里-0.03  元/吨公里；而发改委考虑到全国物价水平的调控，希望2013  年、2014  年分两步调价，分别两年分别上调10%-15%。
        我们预计分两步上调的可能性更高，预计今年年初普货运价上调月0.015  元/吨公里，但不排除两部门在方案博弈过程中，有所变化。
        特殊线路运价并轨中长期看是大势所趋：2013  年2  月20  日铁路普通线路运价提价之后，普铁煤炭运价已高于大秦铁路特殊运价0.001  元/吨公里，所谓特殊运价倒挂。基于铁路运价市场化的改革方向，我们认为特殊运价与普铁运价并轨在中长期是大势所趋的。由于目前执行特殊运价的线路十分多，定价也是参差不齐，有些低于普铁运价、有些高于普铁运价，有些希望并轨、有些不希望并轨，因此特殊运价如何并轨需制定较为复杂的方案，因此我们预计短期看，今年年初特殊运价是否能完成并轨尚不确定，但是确定的是，特殊运价与普通运价并轨且逐渐实现市场化定价是大势所趋。