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研究报告:银河期货-周报:本油脂继续下跌,关注豆棕套利机会-140103

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-01-06 08:03:53
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 周玲玲
研报出处: 银河期货 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 981 KB 分享者: lmd****937 我要报错
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【研究报告内容摘要】

            一、行情回顾
        本周豆菜油继续走跌,棕榈油在马棕油出口好转的预期下相对抗跌,油脂整体成交量大幅下滑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周豆油5月合约下跌100个点,合下跌1.44%,收至6822;棕榈油5月合约上涨18个点,合上涨0.30%,收至6068;菜籽油5月合约下跌154点,合下跌2.16%,收至6988。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        二、热点观察1、本周热点回顾  
        国际:(1)美国商品期货交易委员会(CFTC)报告显示,截至12月24日,投机基金在CBOT大豆期货上持有17.58万手净多单,比前一周减少1207手,结束此前连续6周环比增加态势。目前,净多单数量占总持仓比例的27.96%,较前一周上升0.77个百分点,超过上年同期的20.11%。
        (2)美国农业部发周度出口检验数据显示,截至12月26日的一周,美国大豆出口检验量117.5万吨,低于于前一周的150.4万吨,也略低于市场预期的122-150万吨,但比上年同期的96.7万吨大幅增长21.5%,其中对中国一共装出大豆49.2万吨万吨,占到当周美国大豆出口检验量的41.9%,其中,从美湾装出28.8万吨,西北口岸装出20.4万吨。2013/14年度(9月至次年8月)以来美豆出口检验量累计达2355.7万吨,比上年同期的2122.7万吨增长10.9%。
        (3)高盛集团报告称,由于南美去年冬季收获的大豆以及美国今年夏季收获的大豆产量庞大,这为今年的大豆产量提供了缓冲,也就是说,南美只有出现严重的天气问题,才会导致明年春季的全球大豆供应趋紧。报告补充说,如果未来几个月天气正常,南美大豆丰产的预期,以及美国大豆和豆粕出口合同量庞大,将对大豆价格构成利空压力。
        (4)马托格罗索大豆和玉米农户协会称,当地9月中旬开始播种的3个地区的大豆收割已经开始,目前收割的为单产较低的快速生长品种,收割率接近1%,收割进度持平或略高于去年同期。巴拉纳州和南里奥格兰德州纬度较南,将稍晚开始收获。
        (5)美国能源信息署(EIA)12月份报告称,2013年10月份美国生物柴油产量达到1.32亿加仑,高于9月份的1.27亿加仑,创历史新高。10月份的产量有88%来自于中西部的工厂。10月份生产的生物柴油使用了10.09亿磅原材料,其中包括5.51亿磅的豆油。
        (6)今日船运调查机构ITS公布数据显示,12月马棕油出口143.4万吨,较11月出口的145万吨仅下滑1.1%,马棕油出口较前期好转。其中,出口至中国36.47万吨,上月同期为34.48万吨;出口至欧盟28.22万吨,上月同期为29.9万吨;出口至印度及次大陆29.76万吨,上月同期为37.8万吨;出口至中东12.19万吨,上月同期为3.88万吨。
        (7)船运调查机构SGS数据显示,马来西亚12月共出口棕油142.3万吨,较上月同期的147.3万吨下降3.3%,出口状况较12月初大幅下滑态势继续改善。其中,对中国、美国和巴基斯坦出口不同程度缯加,对欧盟和印度出口下降。
        国内:(1)新华社报导称,中国将取消具有争议的大豆及棉花收储机制,改为直接补贴农户。市场在此之前已有此预期。停止收储后,棉花及大豆库存可能释放至国内市场,但预计不会影响中国的进口大豆采购,因为沿海省份的多数加工厂是依赖进口大豆。
        (2)目前,全国秋冬种基本结束。据农业部农情调度,当前油菜长势近10年同期最好。其中,全国油菜籽一类苗比例39.3%,比上年同期增加3.2个百分点;一、二类苗比例合计83.3%,比近10年平均高5.5个百分点。

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