宏观快评：12月中国宏观经济数据前瞻  
        从国信宏观高频扩散指数来看，最近一周回落幅度相对较大，显示经济增长动能有所弱化，预计规模以上工业增加值会小幅放缓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】大类投资走势各异，但整体投资应会维持平稳：从大类投资来看，在美国经济平稳复苏带动下，12月制造业投资增速可能略有回升；在严格治理地方债背景下，随着去年低基数效应的稀释，基建投资难以维持20%以上增速；偏紧货币政策对房地产供求两端的挤压仍在持续，但由于去年12月基数很低，今年12月房地产投资增速可能仍会维持高位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）12月商务部食用农产品价格环比涨幅明显扩大，但12月非食品价格环比应会季节性走低下，综合来看12月CPI价格环比应会由负转正。
        但由于12月CPI翘尾因素全部消失，预计12月CPI同比会降至2.7%。经济初显疲态，通胀继续走低，但由此判断"偏紧微调"货币政策基调生变还为时尚早。  
        房地产行业2014年1季度投资策略：逢低布局春季反弹行情  
        一、短期看，预计地产板块在14年春季有望迎来一波反弹,理由：①银行1季度信贷相对宽松；②销量在短暂压抑之后有望改善；③机构低配易引发后市反弹；④历史规律显示地产股有春季行情。    二、中期看，考虑到行业格局与2011年较为类似，地产股14年全年或有相对收益，因此对机构而言，这波反弹有参与价值，目前可趁股价在低位适度加仓，布局该轮反弹；    三、由于新周期复苏阶段的到来仍需时日，因此板块在14年亦难出现类似08年11月-09年7月及12年全年那样的趋势性的、大级别的行情，因此仍建议全年标配；    四、1季度看好：保招万金、新华联、凤凰股份、世联地产、华业地产、中天城投、华夏幸福、荣盛发展、中南建设、滨江集团、格力地产、金隅股份、京能臵业、深振业等。    特别提示:    根据《发布证券研究报告暂行规定》（中国证券监督管理委员会公告[2010]28号）第十二条的规定，我公司特披露：截至2014年01月02日，我公司以自有资金投资持有"保利地产"（600048）76167000股。   （证券分析师：区瑞明（证券投资咨询执业资格证书编码：S0980510120051））  
        ●  光伏行业快评：光伏价格持续上涨，行业景气持续向好  
        需求较好，淡季不淡，光伏价格持续上涨    由于美国、日本需求较好，根据PVInsights的报价，光伏产品价格已经在继上周全面上涨之后，本周价格继续维持上涨趋势，且涨幅有所扩大，其中多晶硅价格仍然保持2%的涨幅，单晶硅片电池片价格也出现了上涨，行业整体趋势向上。    而根据其他两家第三方调研机构EnergyTrend和Solarzoom的报价，光伏产品价格也维持全面上涨的格局，光伏价格淡季不淡的趋势非常明显，根据我们产业链调研的情况，由于日本需求马上启动，产业链价格向好的趋势预计将持续到一季度末结束。    产能进一步收缩需求增长，行业供需面继续向好    而在中国、日本和美国三大市场的共同推动下，我们预测2013年全球光伏新增装机需求预计在35GW左右，而到了2014年需求将突破40GW，行业需求增速仍旧保持在20%~30%的水平。    而由于光伏企业大部分是2011年行业扩张的时候发展起来的，在行业牛市时候大量的负债用于扩产产能设备，因此企业目前负担较重，无法进一步扩张，因此行业供给仍然在收缩的通道中，无法扩产，在2014年行业需求向上的通道中，行业景气将进一步持续。    多晶硅价格可能涨幅超预期    由于多晶硅是整个光伏制造环节进入壁垒最高的，所以目前全球多晶硅的产能已经逐渐集中，掌握在少数的几家龙头企业的手中。而对于中小企业来说，由于多晶硅非常明显的成本梯度，因此只要价格不出现大幅度的回升，如回到25美元/kg以上，大部分的多晶硅小企业无法复产，其产能将长期处于无效的状态。而根据我们测算，目前全球多晶硅一线厂产能在25-30万吨左右，对应需求在40-50GW之间，其供给格局绝对在2014年多晶硅的产能无法扩大将维持在稳定的水平。    而根据我们之前的预测，明年全球光伏需求将在40GW以上，也就是对于多晶硅产业来说，供需基本已经平衡，或者产能略微过剩。而随着2014年行业由悲观转向乐观，产业就可能存在中间库存，一个季度的库存就是10GW的量，了反弹，主要的原因在于：    原因一：2010-2012年德国四季度抢装清库存，2013年中国也出现了抢装    原因二：四季度面临年底结算，企业都会清库存回流现金    而在2013年国内抢装也可能将多晶硅库存控制在一个非常低的位臵，而2014年一季度全行业库存可能仍然在低位，并不一定会会面临较大的价格压力，价格仍然有上涨的可能性。    风险提示    光伏产品价格上涨持续性低于预期的风险，美国对台湾双反的风险    看好光伏行业近期走势，维持行业"推荐"投资评级，建议积极参与    由于近期光伏产品价格持续上涨，一定程度上反映了需求的良好增长及供给端的收缩，因此我们仍为2014年一季度行业景气度仍然向上，继续看好板块的行情，维持行业"推荐"评级。个股上由于多晶硅价格上涨持续，看好多晶硅标的特变电工。同时，近期制造业的持续回暖，单晶硅片企业隆基股份和电池片组件企业海润光伏，同时仍然可以关注光伏电站逆变器龙头阳光电源。具体投资逻辑可参考我们2014年投资策略报告《景气仍然上行，关注确定性成长标的》。    特别提示    根据《证券公司信息隔离墙制度指引》（中证协发[2010]203号）第五条的规定，我公司特披露：截至2013年10月10日（限售解禁日的前一天），我公司直投子公司国信弘盛投资有限公司以自有资金投资持有"隆基股份"（601012）921.15万股。自2013年10月11日起已进入限售解禁期