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研究报告:申银万国期货-困势蹒跚,践值建行:能化篇-140103

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-01-03 17:09:47
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 申银万国期货 研报页数: 60 页 推荐评级:
研报大小: 1,738 KB 分享者: sal****26 我要报错
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【研究报告内容摘要】

    核心观点
        主要驱动因素:供需结构和成本变化,导致估值分化,并引导价格运行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
      供求角度:产能扩张,供应增加,而需求增加缓慢,PTA、LLDPE供需估值将下调。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)天胶、沥青供需面偏向需求上升驱动,供需估值将上调。玻璃、PVC供应过剩,供应压力延续较大,估值偏弱。受城镇化新政影响,家装建材或将受到拉动,两板估值有望上移。
        成本角度:煤炭、原油、电力等成本要素价格预计下调,将弱化下游化工品估值,PVC、玻璃等品种所受影响或将明显。不过,原木供需偏紧,价格偏强,对下游人造板会有支撑。
        观点:化工品困势格局难有较大改善,不过估值分化,结构性对冲机会和波段操作机会值得关注。
        

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