【价格】
近期巴西乙醇价格高于美国乙醇价格,使得巴西向美国出口乙醇的通道关闭,而美国向巴西出口乙醇的通道可能开启;而欧洲乙醇价格由于需求不振,远低于巴西和美国的乙醇价格,因此,巴西和美国向欧洲出口乙醇的通道关闭。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
本周,美国各地乙醇现货价格大幅下跌,较前一周相比,南达科他州和爱荷华州的乙醇现货价格下跌13%,伊利诺斯州乙醇价格下跌9%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)由于乙醇现货价格的下跌,乙醇生产商的利润迅速缩窄,各地乙醇现货生产利润较前一周均下跌了30%。
由于上周美国RINs 市场的欺诈事件,在RINs 供给的减少的支撑下,本周玉米乙醇(D6)RINs 价格稳中偏强,小幅上涨1.6%。
【美国市场】
截止12 月20 日当周,美国乙醇产量较上周略微下降,仍位于较高水平;乙醇库存较上周增加3.5 万桶,开始企稳回升。
截止12 月20 日当周,燃料乙醇消费量为644.7 万桶,比上周增加2%,高于过去三年的同期水平。另外,巴西乙醇价格高于美国乙醇价格,使得美国向巴西出口乙醇的通道开启,加上乙醇国内的消费需求旺盛将支撑后期乙醇产量仍处于较高水平。
按照当前的最新产量计算,全年的玉米消耗量在51.26 亿蒲式耳。如果后期乙醇产量持续为90 万桶/天,则燃料乙醇玉米消耗量需上调7500 万蒲,至50.25 亿蒲(USDA 在12 月报告中预计乙醇玉米消耗量为49.5 亿蒲)。由于玉米价格走低,生产乙醇的利润较好且乙醇出口需求旺盛,预计本市场年度乙醇的生产接近但略低于2010/11 和2011/12 年水平,因此,我们认为USDA 在1 月报告中将上调美国乙醇玉米用量。
【巴西市场】
本市场年度(2013 年4 月-2014 年3 月)巴西乙醇的生产较为强劲,本市场年度截至12月中旬,乙醇累计产量同比增加18.6%至251 亿升。本市场年度至12 月中旬,累计生产乙醇的甘蔗占甘蔗产量的比例上升至54.55%,去年同期为50.29%。巴西12 月前15 个工作日的乙醇出口量为7360 万升,低于上月同期的1.26 亿升。预计巴西12 月的乙醇出口量较低。