總體經濟 美股:ISM製造業指數下滑,週四(01/02/2014)美國四大指數收黑;陸股:IPO首批11家公司融資恐超200億人民幣,上證收黑;台股:買盤持續進場,帶動指數2014年首日紅盤作收。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】 美國12/2013 ISM指數由57.3下滑至57.0,惟仍處在景氣擴張臨界值50之上,透露美國景氣仍處在復甦軌道之中。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)展望後市,舉債上限將至衝擊消費信心,1Q14製造業面臨庫存調整,ISM指數向下修正機率增,惟低實質利率有利ISM止穩50。 產業評析 本週太陽能現貨報價除Module外,Poly至Cell皆持續彈升,考量台廠訂單情形先前並未因年底而明顯趨緩,且後續訂單能見度亦無明顯淡化跡象,價格壓力更優於日盛原先預期,短期雖存在美國雙反變數,日盛認為在未進一步確定美國商務部將展開調查結果前,對於產業實質影響力仍有限,因此建議買進太陽能族群,推薦買進標的為3576 TT 新日光、3514 TT 昱晶與3561 TT 昇陽科,目標價分別為48元、40元與32元。 電信運營商參與第三方支付服務簡評:電信業龍頭2412 TT 中華電可能進軍第三方支付業務,未來中華電若取得非金融第三方支付儲值服務執照,將兼具資訊流與金流整合優勢,並與電子商務及銀行的相關業者形成異業競合的局面,將促使網購服務創新多元化及降低買賣方交易成本,進而有助於擴大台灣電子商務市場及跨國網購的交易規模。 個股報告摘要 璨圓的投資評等維持買進,主要理由如下:(1)1Q14受背光回溫帶動,營收將優於4Q13,日盛預估營收QoQ+18.14%;(2) LED照明進入快速成長期,LED產業評價可望提升。 隆達的投資評等維持買進,主要理由如下:(1)1Q14在背光營收支撐下,營收可望持平,淡季不淡;(2) LED照明進入快速成長軌道,產業評價可望調升。 雷笛克的投資評等維持買進,主要理由如下:(1) LED照明已達甜蜜點,2014年~2016年可快速成長,LED產業評價可望提升;(2)雷笛克約95%營收與LED照明相關,是受惠最大個股。 杏輝的投資評等由中立調升至買進,主要理由如下:(1)食安問題對杏輝實質影響有限,且過去3個月股價下跌12.3%,評價已無過高的疑慮;(2)癌症針劑廠2H14將挹注營運並帶動評價;子公司4192 TT 杏國的授權與IPO值得關注。 亞泥的投資評等為中立,主要理由如下:(1)2H13煤炭成本下降幅度低於預期,並因此下修年度獲利預估;(2)時序已進入產業淡季,評價動能將轉為平淡,靜觀農曆年後需求回溫狀況。 直得的首次投資評等為中立,主要理由如下:(1)雖有3D列印題材,但實際影響偏低,營收占比僅1%;(2)日盛給予直得PER 25X評價,目標價43元,評價上沒有被低估的情況出現。