行情回顾
上一交易日,利率债收益率小幅走高,国债期货TF1403 合约报收91.350,跌0.49%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】日成交2350 手,截至收盘,单边持仓3621 手,增加303 手,三个合约总持仓3970 手,增加338 手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
现货市场 银行间固定利率国债到期收益率小幅走高,1Y 涨0.62bps 至4.2251%,3Y 涨3.76bps 至4.4538%,5Y 涨4.85bps 至4.5068%,7Y 涨2.87bps 至4.6111%,10Y 涨5bps 至4.6018%。 利率债二级市场相对疲弱,关键期限利率债成交利率价格波幅加大,剩余期限6.82 年的130020 报收4.61%,前日报收4.56%,成交13.4 亿元;6.52 年的130015 收益率报收4.695%,前日报收5.0678%。
公开市场操作,周四(1 月2 日)央行公开市场未不进行任何操作, 若央行不进行其他操作,本周公开市场将净回笼290 亿元。周一交易所回购利率上升较高,周二大幅回落。银行间市场连续两天资金面平稳。周三银行间货币市场回购利率小幅走低,1 天期品种加权平均利率跌10.72bos 至3.0947%,7 天期品种跌42.1bos 至4.9831%,14 天期品种跌43.13bos 至5.7716%。
操作建议
以美联储(FED)主席伯南克为首的众美联储官员即将在本周末(1 月4-5 日)陆续登场,或透露进一步削减QE 的部分线索。国内鉴于"9 号文"迟迟未出、政府对经济增速下行容忍度提升及平台债务风险可控,央行中性偏紧政策思路短期难改,考虑到1 月份的时点扰动因素, 春节前资金面仍将受到考验。2014 年1 月流动性继续趋紧,IPO 重启、法定准备金补缴流出、春节前取现流出和四季度财政税收上缴,将推动资金成本走高,同时美债收益率上行,热钱流出压力再现,期债弱势不改,操作上,国债期货TF1403 日内空单持有。