一、  事件概述
        公司今日公告被确定为银联商务有限公司2014  年POS  终端设备集中采购项目的设备中标供应商。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司在此次招标项目的7  个包中，被确定为其中6  个包的中标人，分别为台式热敏POS  终端、简易热敏POS  终端、台式针打POS  终端、手持POS  终端、高端手持移动POS  终端及MIS  专用密码键盘。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        二、  分析与判断
        POS机业务领先优势稳固，有望继续维持快速增长态势
        此次银联中标意味着公司在POS  机业务上的领先地位依旧保持，有望继续维持快速增长态势。目前公司在国内市场的POS  机领域居全国前三，主要客户集中在三块：1）大型商业银行+银联；  2）中小银行；3）第三方支付。  尤其在拉卡，  财付通为代表的第三方支公司优势明显，2012  年市占率预计达到  50%  以上。随着中小银行和第三方支付的快速增长，我们预计公司在电子支付领域的也将保持较高增速。
        第三方支付布局完善，充分受益互联网金融崛起
        公司专注于电子支付产品的研发、销售以及支付解决方案的提供，是电子支付领域领先的产品和服务的综合提供商。公司的终端产品及行业解决方案广泛应用于中国银联、银联商务、四大行及多家股份制银行等金融机构，并与快钱、支付宝、财付通、拉卡拉等第三方支付公司保持着良好合作关系，行业影响力渗透到电信、保险、物流、税务、电力、石油等多个领域。同时，凭着在金融行业技术规范方面有着深入的研究和理解，公司参与起草及制定了中国人民银行、中国银联、中国农业银行、中国移动、中国电信等数十个行业及国家标准。
        介入涉税票证二维码业务，成为金税三期标准制定者
        金税三期有望在全国范围内大规模推广涉税票证二维码防伪，涵盖国税、地税的多种票证，首批在6  省市展开试点。二维码存储信息量更大，防伪功能更强，认证方便可替代人工输入和扫描。按目前市场售价乐观估计，扫描枪定价在800  元左右，那么整体潜在的市场空间将达到160  亿。公司是中标的唯一标准制定者，未来有望成为国税总局的推荐厂商，将是最大受益者。国外竞争对手参与的可能性很小。二维码参与票证监管有望复制到海关、质检、药品监管等多领域。
        三、  盈利预测与投资建议
        公司不断开拓条码业务新领域，成为商业模式推动者，同时传统业务收入稳步增长，盈利能力不断提升。维持“强烈推荐”评级，我们给予2013-2015  年EPS  为0.44、0.60、0.79  元，对应PE  为39.5、29、22  倍。
        四、  风险提示
        1）二维码推广进度低于预期；2）传统业务盈利能力下滑。