【市场简评】
        新年未现开门红  元月仍然不悲观
        周四大盘低位震荡，个股则较为活跃，最终大盘以下跌6.59点收盘，跌幅为0.31%，报收于2109.39点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当日，两市总成交量为1597.8亿元，较上一交易日减少39.8亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）周四大盘在低位持续震荡，而个股则再度活跃，当日涨停的股票家数达到30家，这符合我们关于市场机会主要以个股交易性机会为主的判断。对于近日市场走势，我们维持原有判断，市场将以区间震荡为主，期间个股交易性机会继续存在，投资者可“轻指数、重个股”，立足个股交易性机会。周四公布的汇丰PMI指数终值为50.5，与初值一致，相比上月回落0.3。此前周三公布的中采PMI指数为51.00，也比上月有所回落，这表明经济增速有所放缓。但是需注意的是只要没有超出稳定的范畴，经济增速适当回落对市场影响就不会太大，包括流动性状况亦然。我们认为对当前市场而言，影响市场走势最核心的因素来自于政策，我们期待改革红利进一步释放。
        【两融策略】
        商业贸易——行业拐点未出现之前，目前行业整体估值相对合理，预计估值中枢将继续维持百货10-15倍、超市25-30倍区间波动；渠道多元发展成为业内认可常态，渠道体系竞争加剧，对新的周期拐点确认形成压力；创新是提升个股估值的重要因素，建议关注具备实质创新进展的个股。
        券商——3季报行情或带来部分券商短期利好；信用融资、股票自营套利交易等新的盈利手段推动券商业绩增长。