宏观经济:近期政府对金融市场的救助是市场关注的焦点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前的救市计划有制止市场上的恶性循环的可能,但由于仍缺少细节等因素,美国国会对救助计划也产生了质疑。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)同时,全球经济形势仍在恶化,房价仍在下跌中,实体经济可能给市场带来新的负面消息。因此我们认为市场动荡仍将是近期的主旋律。
股指方面:上周沪深300 指数先抑后扬,较上周五的2078 点下跌0.23%,收于2073 点,成交额为1247 亿元,与上周比大幅上升。,各合约经过过去3 周的大幅回落,升水压力缓解,特别是小幅贴水的合约IF0810 及IF0812,为可能跟随现货到来的反弹提供了空间。但考虑到基本面未有明显好转,预计政策上涨行情难以持续,不排除冲高后再度回落的可能。
黄金:金融巨头垮台将给市场造成了巨大恐慌,黄金作为对冲经济动荡的投资品种,其避险魅力再次得到市场的再次追捧。展望后市,政府救助措施的细节和对市场影响将较难把握,不过相信短期内再度爆发大规模的危机的可能性已大大降低,金价延续反弹的动力有限。
基本金属:当期基本金属在美国次贷风暴集中爆发的过程中,从起初的对需求的忧虑,转向对于美元大幅贬值后的保值需求。随后市场对于美国政府抒困计划细节的忧虑,使得金属价格遇阻回落。未来美国救市政策将会怎样实施,中国需求的启动会有多大,持续时间会有多长,都将存疑。市场不确定性增加,国庆长假即将来临的情况下,市场选择震荡的可能较大,建议轻仓短线操作。
农产品:近期,CBOT 大豆在金融市场震荡加剧的影响下,在跌破我们认为牛熊分界岭标志的1150-1200 美分的平台后被重新拉回。大豆市场基本面因素因金融市场动荡而退居次席。美元、原油成为商品市场的直接引导因素,而金融市场环境不确定性性太大,可能导致美元、原油前期的单边走势告一段落进入宽幅震荡期。在这种背景下,大豆市场预计也将跟随进入宽幅震荡期。国庆前连豆预计在4000-4120 区间内震荡为主