1月1日，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布2013年12月中国制造业采购经理指数（PMI）为51%，较上月回落0.4个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】    （资料来源：中国统计局）
        研究结论  12月官方PMI指数51，连续15个月位于枯荣线以上，经济整体运行平稳。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）12月PMI指数51，略低于市场平均预期的51.2；较上月回落0.4个百分点，扣除08、09年同期政策刺激带来的异常点，同期平均较上月回落0.1个百分点左右，12月总指数的回落部分归因于季节性特征。这一点在新出口订单指数的回落上表现的较为明显，12月新出口订单较上月回落0.8个百分点至49.8，与外围经济形势企稳复苏的趋势性转好相异，更多反映的是圣诞订单后的季节性回落，进口指数、生产指数、新订单指数类似。总指数连续15个月站在临界点以上，4季度平均在51.3，较3季度高出0.5个百分点，显示宏观经济整体仍在稳中向好的趋势中。主要分项来看，4季度生产指数54.3，较3季度高出1.6个百分点；采购量指数高出1.5个百分点至52.3，新订单指数高出0.3个百分点53；显示我们前期提到的逻辑，企业生产经营层面在持续两三年的收缩之后，已显现企稳反弹的迹象，但是由于需求的复苏不太显著，导致总量指标企稳复苏的过程会较为纠结。需求端受到的抑制部分来源于季节性的回落，部分可能来自新届政府反腐整顿、地方政府债务问题、以及资金成本持续攀高对投资能力与意愿的压制。
        12月PMI新订单指数略有回落，部分归因于季节性特征。12月PMI新订单指数52，较上月回落0.3个百分点，连续3月小幅回落，（不考虑08、09年异常点，历史同期较上月平均回落0.1个百分点）。其中，新出口订单指数较上月回落0.8个百分点至49.8，进入收缩区间。与外围经济形势趋势转好的大背景相异，更多反映的是圣诞订单之后的季节性回落。
        采购量、原材料库存、产成品库存指数都出现不同程度的回调，采购量与产成品库存之差继续上行。12月原材料库存指数47.6，较上月回落0.2个百分点；产成品库存46.2，较上月回落1.7个百分点；采购量指数52.7，较上月回落0.9个百分点，下半年来的持续回升首次被打断，但总体仍处于近年来的相对高位；采购量指数与产成品库存指数较上月提升0.8个百分点。
        购进价格指数略有提升，预计12月PPI同比-1.4%左右。12月购进价格指数52.6，较上月提升0.1个百分点，预计12月PPI同比增长-1.4%，与上月基本持平
        风险提示
        地方债务问题等结构性问题对经济企稳复苏的压制。