燃气锅炉:雾霾驱动"煤改气",催生燃气锅炉需求
"煤改气"是降低空气污染物排放的主要手段之一,其经济性较弱,政策是主要驱动力量,政策陆续出台。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】燃气锅炉面临800 亿市场需求,工业锅炉为重头。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)气源供应充足,无需担忧气荒。电站锅炉寡头垄断,工业锅炉充分竞争,上海电气、东方电气弹性较小,最好看华光股份、华西能源。 合成革:去产能或迎来行业发展转机
合成革行业为完全竞争行业,产能主要集中在浙江、福建等地。行业是弱周期行业,预计2014 年利润增速上行。温州合成革强制去产能,行业供需结构向好。目前A 股共有安利股份、华峰超纤、同大股份、禾欣股份和双象股份5 家合成革上市公司。 行业研究
证券行业IPO 重启专题报告:短期看弹性,长期看布局
2014 年1 月IPO 将如约重启,同时新股发行制度改革利在长远,短期承销和直投收入将贡献弹性,长期制度红利提升估值水平。
寻找受益于新股发行体制改革和IPO 重启的投资逻辑:1.资本实力、投研实力和销售能力较强的综合型大券商将是改革的最大受益者,如中信、海通、广发证券。2.企业项目资源储备丰富,投行业务具有较大弹性的中小型券商,如国金和西南证券。 煤炭:煤炭2014 成本曲线,看好上半年机会
由于三季度价格下跌较多,企业盈利已经达到低点,三季度公司年化PE 平均达到近60 倍,整体估值偏高,但潞安环能、永泰能源PE 估值仍然仅有20 倍左右,且都属于盈利较好,质地优良的公司,目前煤价回升明显,公司有望在明年1 季度看到业绩的明显改善。而国投新集作为安徽地区优质动力煤公司,受前期煤价大跌影响,三季度陷入亏损,按照目前的售价,公司盈利也有望明显回升,值得关注。 农林牧渔:市场苗高速增长,动保市场化龙头进入黄金发展期
预计未来我国动保产品市场规模将以年均20%左右的增速增长。未来变革主要是品质升级、工艺升级、营销模式升级。动物疫苗销售市场化是大势所趋,市场苗一片蓝海。我们持续看好:口蹄疫苗市场化龙头--金宇集团;市场化营销服务龙头--瑞普生物;研发产业转化率高、市场苗开始发力--大华农;蓝耳市场苗龙头--天康生物。重点关注:谋求市场化变革的国家队--中牧股份。