1月A股行情研判  
        沪深A股12月整体震荡回落，两市主要指数月收盘均有小幅下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从市场运行来看，资金面趋于紧张是12月市场震荡回落的主要原因。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        截至12月底，主板上证综指、深证成指、沪深300指数分别下跌4.71%、4.93%和4.47%；中小板和创业板指分别下跌2.77%和4.56%。整体来看，主板走势基本符合预期。其中，上证指数12月运行区间在[2067-2261]，基本吻合于我们此前预期的[2100-2300]区间。  展望1月份，市场环境整体较为严峻。  经济方面，未来经济增速走软概率较大。11月工业增速出现回落主要是因去年同期基数过高，而并非经济基本面出现了问题。根据最新公布的先行指标制造业PMI看，官方12月中国制造业PMI为51.0%，比上月回落0.4个百分点；汇丰12月制造业PMI终值为50.5，为三个月最低水平。由此来看，经济增速未来走软概率较大。  资金方面，资金面紧平衡或将常态化。虽然12月底资金利率有所回落，不过1月份资金面压力仍较大。其中，存款准备金补缴和财政存款上缴最值得关注，春节前现金漏损也将导致大量现金流出银行体系，加剧机构资金备付压力。考虑到目前央行货币政策态度一直偏紧，1月市场资金面仍不容乐观。  市场方面，限售股解禁及IPO重新开闸将给市场带来冲击。根据Wind数据统计，1月份沪深主要市场的解禁压力都相对较大，需警惕限售股解禁带来的冲击。IPO方面，证监会正式确定从2014年1月份起重新开闸新股申购。业内预测认为，获得批文的11家公司融资总额将达到214亿元。由于预测的融资规模较大，IPO开闸也将给市场带来较大冲击。  综合以上各方面情况来看，1月份A股市场整体环境相对较差。考虑到当前大盘权重中的蓝筹股估值普遍较低，市场或许不会有大幅下跌的可能。预计在没有特别利好政策和资金利好的对冲情况下，市场维持弱势震荡的概率依然较高，上证指数或将维持在1950-2150之间运行。策略上，建议投资者特别关注新股发行情况。如果新股如预期出现低估值发行情况，投资者可积极参与新股申购。