2013  年医药行业表现  
        截至2013  年12  月3  日收盘，中信医药一级行业指数2013  年以来上涨34.39%，同期沪深300  指数下跌4.09%，全部A股上涨3.56%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        在中信一级行业涨跌幅中位列第七，除了绝对收益率可观外，相对收益率也很突出，相对全部A  股超额收益为30.83%，相对沪深300  超额收益率为38.48%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  2014  年医药行业外紧内松，后劲十足  
        2014  年是医药招标大年，并面临更为严厉的医保控费压力，以有限的资源解决当前全民用药需求激增的问题，势必造成行业内更为分化的行情。医药行业相关政策偏紧，这是大环境，我们必须认真对待；  全民用药需求激增这也是客观存在的一个事实，为医药行业创造了相对宽松的内部环境，我们坚定看好医药行业发展前景。  政策博弈利好医疗器械和医疗服务  
        "十二五"期间医疗器械面临大发展的机遇，进口替代空间大。当前我国医疗器械，尤其是高端医疗器械仍是空白，医疗器械行业作为朝阳产业，未来上升空间巨大。  40  号与十八届三中全会《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》更加坚定对医疗服务行业的政策支持力度，这是建立在对民生民情细致入微的体察上的，政策落实还有待相关细则出台。  医保控费VS  基本药物和医保目录扩容  
        如何平衡医保控费和基药、医保目录扩容带来矛盾，需要权衡国家和地方各方利益，在可报销药品目录增加的情况下有效控制费用难上加难，需要有相关政策的出台，才有利于执行。从目前杭州、北京等地医保控费试点来看，处方药销售受到一定影响  低价药物--柳暗花明又一村  
        2013  年11  月，发改委发布了《国家发展改革委关于改进低价药品价格管理有关问题的通知（征求意见稿）》，试图取消原来的最高限价，  将定价权交回到企业手中。列出890  个品种剂型纳入低价药品清单，  这一政策如及时雨，挽救了品牌普药，保护了低价药品，使其能够生存下去。在此基础上也可以分担医保控费带来的压力，缓解当前医保资金紧张的问题。  投资建议  
        我们给予益佰制药、理邦仪器、新华医疗强烈推荐评级；天士力、通化东宝推荐评级。  风险提示  
        药品价格下调风险；产品质量风险和中成药原材料价格上涨压力等。