经济运行：12月汇丰PMI预览值为50.5。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】12月汇丰PMI预览值降至50.5，为今年9月以来的低位，依然在荣枯线之上，经济仍将维持弱复苏态势，短期上行动力依然存在。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）    通胀面：食品价格小幅上行。肉类农产品周环比上涨0.2%，蔬菜类农产品上涨2.3%；农产品批发价格总指数和"菜篮子"产品批发价格指数在上周小幅上升。    公开市场操作：逆回购重启，央行净投放。上周央行公开市场净投放（不含国库定存）290亿元，其中逆回购发行290亿元，无逆回购到期。    汇率市场：人民币小幅升值。上周五人民银行美元兑人民币中间价收报于6.1050元，小幅下行。上周五香港的即期汇率定盘价为1美元兑6.0707元，小幅下行。    利率市场：利率债收益率涨跌互现。国债收益率整体下行；其中10年国债收益率下跌5.79bps收于4.5437%，金融债收益率涨跌互现。    信用市场：成交略有回暖，收益率以上行为主。信用债周成交量为2291.14亿元，较前一周1733.39亿元大幅上升；信用债收益率以上行为主，其中5年期AAA企业债为6.2784%，较之前一周上行4.10BP。    投资策略：配置为主，不建议进行交易性操作。利率债方面，我们仍未看到明显的上行或下行的驱动力，短暂资金面的走松难于真正形成拐点，高位震荡依然利率债收益率是主要走势；而信用债方面，较高的资金成本而导致的机构去杠杆压力将继续加大，信用债调整压力依然较大。在配置上，我们依然认为利率债和高等级信用债有较好的长期配置价值，建议保持中性久期；而在交易方面，我们依然不建议进行操作。      风险提示：通胀压力和经济增长超预期推动债市收益率的上行。