LME03铝在2013年12月反弹了近4%，但并不意味着过剩局面有所改观。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】铝的库存依然庞大，看起来还未迎来下降的拐点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）因此12月份铝价反弹主要受到欧美良好经济数据的提振。  
        全球宏观数据显示欧美经济表现较好。美国三季度实际GDP终值年化率4.1%，远超市场预期；失业率下降至7.0，最新的当周初申请失业救济的人数大幅下降；欧元区经济好于预期，欧元区12月份PMI为52.7，高于11月份，并创出了过去31个月以来的最高水平；中国经济展望仍然稳定。
        LME铝报告库存基本没有变化，接近550万吨。供应方面，中国产量保持快速增长，但中国以外地区产量同比和环比都在下降。中国11月份原铝产量为195.4万吨，同比增长15.5%。国际铝业协会(IAI)公布的数据显示，全球11月原铝产量较10月的203.9万吨减少7万吨，至196.9万吨。较上年同期的203.5万吨下降6.6万吨。世界金属统计局WBMS，2013年1-10月份，全球铝市场供应量较需求量超出108万吨，2012年全年铝市场供应过剩32.6万吨。  
        中国铝市场需求增长较快，但现货供应显然更加充足。需求方面，数据显示房地产市场比预期强劲，投资和新开工面积增速都开始反弹，汽车产销量增长一如既往的快；家电中空调，洗衣机需求增长，但是彩电需求下降；供应方面，随着国内新增产能集中释放，临近年末市场供应压力预期持续攀升。近期国内主要贸易地区库存已逐渐止跌企稳，按以往规律，2014年初国内铝库存或将持续上涨。市场还有另外一个变化，即印尼在2014年对铝土矿出口的限制，据了解国内依靠进口铝土矿为原料生产氧化铝的厂商在2013年储备了半年以上的库存，因此该信息没有引起大的反响。不过来自印尼的铝土矿占中国进口铝土矿近70%比例，今后这个缺口由谁来替代，仍存在较大的变数。  
        当前全球原铝过剩既没有大幅恶化，也没有明显的改善。LME铝价的压力在于需求改善不足和库存过大，而中国原铝市场的困境在于近几年冶炼产能扩张过于迅速。  
        综合而言，全球原铝过剩预期相对明确，特别是2014年一季度中国冶炼产能的释放压力令市场非常担忧，存在下行风险。因此预计沪铝AL1404在一月份运行区间【13800-14200】，LME03运行区间[1750-1900]。