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研究报告:广州期货-国债期货市场2013年回顾与2014年展望:改革起步,期债疲弱-140102

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-01-02 14:43:30
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 林静
研报出处: 广州期货 研报页数: 23 页 推荐评级:
研报大小: 1,423 KB 分享者: jsq****hh 我要报错
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【研究报告内容摘要】

2013年9月6日,阔别18年之久的国债期货正式重启,上市首日三合约累计成交36635手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上市近4个月,国债期货走势整体偏弱,受困于商业银行、保险公司等大型机构未能进入国债期货市场,整体成交量低迷,基本以散户为主。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        2012年末启动的新一轮量化宽松政策(QE)并没有设计明确的退出路径,美联储主席伯南克在2013年最后一年的任期内提出了以美国两项经济指标作为QE的重要指引,包括美国失业率以及美国的消费者物价指数。对此市场通过对美国经济的复苏步伐,普遍预期美联储将在2013年9月或在同年12月对QE政策开始实施削减,同时伯南克也在6月时候一度表示将在年内稍晚时候开始对QE政策实施过渡操作,年末美联储迈出退出QE第一步。
        2014年中国经济数据上波澜不惊、乏善可陈,但内里却暗流涌动、分歧不断。增长窄幅波动、通胀温和可控、货币依然谨慎,但经济背后风险却在累积,政府改革决心禁受考验。财税体制改革如何突围、利率中枢上升拖累经济如何规避、利率市场化下金融体系生态如何形塑、信用风险定点释放下多米诺骨牌效应如何缓解等。这些将使得2014年中国经济在震荡中前行,在阵痛中转型。
        

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