主要观点
        国内需求疲软让PMI呈现一定的下行压力
        从12月数据看，5个分类指标均不同程度下降，这与各地年末"踩刹车"有一定的关联。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】大型企业在与中小企业分化两个月后也出现下降，说明国内需求疲软态势没有根本改变，在国外需求出现小幅波动的情况下，整体也向下调整。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）预计代表中小企业景气度的汇丰PMI终值将向下波动0.4个百分点左右。不过，受发达经济体进入实质增长的良好预期影响，PMI在50以上波动的走势不会发生变化。
        PMI向下波动将缓解通胀压力
        短期的PMI向下波动，尽管是国内需求疲软和国外需求短期不足的表现，但是在货币总量控制的流动性管理目标下，将对通胀产生一定的缓解作用。因此，短期PMI向下波动有利于通胀的控制。不过，由于对PMI中长期仍持偏乐观预期，因此，通胀压力仍将存在。