下调对公司2013-2015  年收入预测
        下调13  年盈利预测一是因为鲍鱼缩量降价，我们将该业务收入预期由4.0  亿元下调为2.7  亿元；二是鱼子酱市场推广低于预期，我们将该业务收入预期由0.2  亿元下调为0.1  亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】下调14-15  年盈利预测是因为结合当前亩产，我们将对公司14-15  年扇贝亩产预期由60/65  公斤下调为53/58  公斤。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        政策面利好已经兑现
        10  月以后在政策面推动下公司股价表现抢眼，如10  月11  日-29  日间累计上涨30%，催化剂包括海域流转主题、中央农村会议新政主题等。我们认为，由于未来业绩难以达到市场目前一致预期，我们认为公司目前股价在市场情绪“退潮”后将难以维系，对未来2-3  个月内公司的股价表现并不乐观。
        下调2013-2015  年盈利预测
        我们认为公司股价受三个影响：一是业绩难达预期，二是政策多重利好，三是盈利出现拐点。综合来看，我们认为市场目前对公司业绩预期过高，未来下调可能性较大。我们调整了对公司的盈利预测，将公司2013-2015  年EPS预测由0.34/0.69/0.92  元下调为0.15/0.30/0.50  元。
        估值：下调评级至“卖出”
        根据调整后的盈利预测，我们将目标价下调至12.3  元（原为13.4  元）。目标价基于瑞银VCAM  模型，WACC  假设为8.3%。我们预计股价将受到业绩低迷的压力，因此我们将公司评级由“中性”下调为“卖出”。