1、【立讯精密(002475)-博硕并购落地,少数股权整合加速】
立讯精密公告收购江西子公司博硕25%少数股东权益,收购价格9483 万为1.2 倍PB或动态约4 倍PE,体现较强的话语权,我们认为未来公司的少数股权整合进程亦望加速。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们判断博硕14年将增厚近6分钱EPS,上调14/15年盈利预测至1.15/1.86 元,上调目标价至40 元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)如我们此前一直强调,公司正迎来三年高增长的拐点,维持“强烈推荐-A”评级。
2、2013年全国政府性债务审计公告点评-化解政府债务问题的第一步:摸清家底【谢亚轩,赵文利,张一平,闫玲,赵可】我们认为高层重视并着力解决政府债务问题利好中国经济。短期内,控制政府债务规模过快增长,而政府投资引起的挤出效应正是我国近年经济困难的因素之一。中长期内,政府债务问题的解决,有助扩展宏观调控政策空间,防止房地产绑架国民经济,降低系统性风险,化解越过中等收入陷阱的重要阻碍因素。
3、警报尚未解除—《全国政府性债务审计结果》点评
【陈文招,张权,孙倩倩】中长期内,中央出台降杠杆、防风险的政策措施,可能对经济增长、流动性以及风险偏好造成不利影响:1)严控地方债扩张不利于经济增长。地方债增长较快,过去三年平均增长20%左右,未来势必会出台政策严控增量扩张,因而财政支出可能受到抑制;2)地方债规模较大意味着流动性压力尚未解除。明后年地方政府债务集中到期,在巨量的到期压力下,借新还旧成为了唯一选择。由于地方债务规模较大,利息支出也增加了资金的需求。有限的资金供给,加之借新还旧和利息支出引致的资金压力,利率中枢还将继续抬升;3)局部违约或国有股减持不利于风险偏好。地方债务规模不小,甚至部分地方负债比超过100%,除了借新还旧外,减持部分国有资产也是选项之一。
4、《关于调整部分麻醉药品价格通知》点评-关注人福医药及国药股份,中成药调价预期也将改善